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三一重工股份有限公司―财务分析管理论文 目录 1 行业概况 2 公司简介 三一重工股份有限公司（股票代码：600031） 3 同行业市值分析 三一重工、中联重工和徐工机械在机械行业处于领先地位 4 资产负债表结构分析 5 利润表分析 6 能力分析 6.1 盈利能力分析 6.2 营运能力分析 6.3 偿债能力分析 6.4 发展能力分析 7 杜邦分析法 8 总结 8.1 综合评价 三一重工所处机械类行业在2012-2016年间形势发展较为严峻 8.2 存在的问题 8.3 解决的办法 正文 摘要：三一重工股份有限公司2012―2016年财务分析 作者：未知 由于改革开放与经济的迅猛发展，给中国机械行业带来了很大机遇。在过去十年的繁荣与衰落期间，三一重工作为国内机械行业的龙头企业，依靠自主创新能力和核心竞争力，很好地掌握了时机，市值飞 关键字：市值；杜邦分析法；财务分析 doi ： 10 . 3969 / j . issn . 1673 - 0194 . 2018. 13. 010 [中图分类号] F275 [文献标识码] A [文章编号] 1673 - 0194（2018）13- 0022- 02 1 行业概况 由于经济全球化的发展和综合国力的显著增强，机械类行业一直发展形势较好。在“十二五”期间后，行业盲目扩张，4万亿投资退市，整个行业遭受巨大冲击，主要销售产品挖掘机和混凝土器械的产量均大幅下滑。到2016年10月为止，机械制造类企业已经由原先的100多家减少至20多家。但在2016年底至2017年初，机械类行业发展有所好转，习近平总书记提出“撸起袖子加油干”的口号，各大龙头企业均出现应接不暇的局面，整个行业呈现回暖迹象，形势一片大好。 2 公司简介 三一重工股份有限公司（股票代码：600031）是由三一集团于1994年创建的，坐落于湖南长沙。不同于传统企业的“技术研发恐慌症”，而是坚持自主创新能力开拓市场，目前已经发展为中国最大、全球第五的机械制造商，也是全球最大的混凝土机械制造商。在2011年7月登上全球市值500强，是迄今唯一上榜的中国机械企业，多年来，公司以“创建一流企业，造就一流人才，做出一流贡献”为企业愿景，以“品质改变世界”为使命，致力于为国家奋斗成为一个世界级品牌。 3 同行业市值分析 三一重工、中联重工和徐工机械在机械行业处于领先地位，在市场占有量和销售口碑上均取得了不错的成绩。三一重工的市值更是在2012年达到了1 200亿元，在该行业中是第一家市值超过千亿的企业。相较于其他两家来说，也是一直处于遥遥领先的地位。然而，机械类行业遭遇重创，三家企业均难逃厄运。三一重工在2014年市值已经降至451亿元，虽在2015年有小幅回升，达到649亿元，但2016年又出现下降趋势。中联重科的下降趋势较三一重工却并不明显，反而在行业形势严峻的情况下，中联重科和徐工机械控制得相对较好。 4 资产负债表结构分析 由上表可知，流动资产合计数占资产总计数的比例在2%的比例内上下波动，涨跌幅均不明显。其中，应收票据和存货占总资产比例总体呈下降?势，说明存货管理得当；其他应收款呈现上升态势。非流动资产合计数占资产合计数的比例未发生巨大波动，呈稳定的状态。这是由于一方面固定资产占比大幅上升，而无形资产占比却在下降的缘故。 5 利润表分析 从上表中可以看出三一重工各项财务成果的构成情况，营业成本占营业收入比例从2012-2016年间总体呈现上升趋势，导致企业的净利润逐年大幅下滑。与此同时，三大期间费用也在缓慢上升。据公司发布的公告称，由于外部大环境的变动，机械类产品需求放缓，加上竞争的激增，使得公司净利润下降。 6 能力分析 6.1 盈利能力分析 通过中财网的数据摘录，企业在2012-2016年中的净资产收益率分别为26.64%、12.38%、2.98%、0.6%、0.88%；总资产报酬率分别为14.18%、6.74%、3.03%、1.56%、1.6%。两大比率在2012-2015年间急剧下滑，到2016年才有微幅上升。这说明了企业资本的增值能力下降，并且资产收益率本就受总资产报酬率的影响，同时企业营业能力也出现下降趋势，企业的发展处于极其不利水平。在2012-2016年中的营业收入利润率分别为13.02%、7.36%、2.36%、0.73%、5.14%。该率的下降直接反映了企业经营状况的不佳，企业应在此基础上研究出各收入和利润间的关系。 6.2 营运能力分析 通过中财网的数据摘录，企业在2012-2016年中的存货周转率分别为3.43、2.77、2.7、2.75、2.9次， 存货周转率变低，说明企业产品积压量变大，经营不佳；在2012-2016年中的应收账款周转率分别为3.56、2.22、1.57、1.15、1.19次，应收账款周转率越