安信国际证券--2019H1检讨预测：潜在新晋港股通股份.pdf

Tabl e_BaseInfo 2019 年 7 月 18 日 港股通名单观察 宏观及策略研究报告 港股策略研究 潜在新晋港股通股份 韩致立 CFA 首席策略师 — 2019H1 检讨预测 +852-2213 1408 erniehon@.hk 恒生指数公司将于 2019 年 8 月 16 日收市后公布恒生综合指数年中检讨结果， 相关变动将于 9 月 9 日生效。 由于港股通名单的构成，是基于恒生综指大型及中型股 + 平均市值超过 50 亿港 元的小型股 + 非 ST A+H 股份 – REIT – 同股不同权的W 股 （今次检讨港股通 1 名单或会纳入W 股） – 外国公司 – SS 合订证券 ，恒生综指的成员变动将带动 港股通股份名单的变动。由于港股通名单的变动受到市场关注，我们一如既往提 前为相关变动作出预测。此次检讨是基于 2018 年 7 月-2019 年 6 月的交易数据。 表一：潜在新晋港股通股份 今次进入恒生综指的平均市值门槛约 59.8 亿港元，继续高于港股通市值门槛的 —2019H1 检讨预测 2 50 亿港元。恒生综合指数的设计是涵盖在港交所主板上市证券总市值 最高的 股份名称 代码 95%。在检讨时，指数公司设立了一个缓冲规则，非成份股的公司要进入指数， 同股不同权W 股 – 待沪深港交易所绿灯 市值要求会比较高一点，需位列市场的首 94%，对于现有的成份股，市值要求会 小米集团 1810 比较低一点，需位列市场的首 96% （即跌出首96%大市值才会被剔除）。 美团点评 3690 其他普通股份 截至 6 月底，所有主板股份的 12 个月平均市值总计为 33.69 万亿港元，较 18 翰森制药 3692 年 12 月底的 34.98 万亿减少 3.7%。由于上半年新上市的大型股份并不多，进入 中国东方教育控股 667 恒生综指的市值门槛没有被大幅拉高。按我们计算，首 94%及 96%总市值门槛 美的置业 3990 分别为 59.8 亿及 36.0 亿港元。即是，今次年度检讨，非成分股要进入恒生综合 锦欣生殖 1951 信义能源 3868 指数，其平均市值要高于 59.8 亿港元（94% 门槛），较上次 3 月 11 日生效年度