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（财务分析）财务分析 计算得出：NPV=175.22 （万元） 银行短期借款（1 年期）利率为 6.31% ，考虑到目前基金的机会成本较低， 基于对机会成本及相关投资风险的考虑，k 取 10% （下同），此时，NPV=175.22 （万 元）＞0 。计算期内净现值大于零，表示该投资方案盈利能力很好，投资方案可 行。 7.2.3 内含报酬率 n NCF t NPV   C  0 t t1   1IRR 根据现金流量表利用如下公式计算内含报酬率： 计算得出：IRR=34.57% 内含报酬率达到34.57%大于资金成本率 10% ，由此看出，此项旅游服务产品推出 之后盈利很强，即使很高的贴现率也能满足投资者的需求，达到获利的目的。由 该项指标显示，显然该项目是可行的。 7.2.4 盈亏平衡分析 根据利润表得出公司第二年收入就达到 695880579546,以后几年都大于579546 ， 说明公司处于持续盈利状态，这时可以考虑在一定时机扩大公司规模与影响，使 盈利更大、 当公司营业额达到579546 时，公司盈亏平衡，大于 579546 时，公司盈利。 所以公司为了不亏损，应尽量让公司营业额达到 579546. 保本点 Q=579546 ，盈亏平衡分析图如下： 7.3 财务分析 会计报表： 主要财务假设：公司设在长沙市雨花区，可享受长沙大学生创业的税收减免 42 项费用的优惠政策。税法规定，企业某一纳税年度发生亏损可以用下一年度的 所得弥补，下一年度的所得不足以弥补的，可以逐年延续弥补，但最长不得超过 5 年。 公司前四年不分红，从第五年起按净利润的 25%分红。 7.3.1 利润表单位：元 第一年 第二年 第三年 第四年 第五年 231930 695880 0 一、营业收入 减：营业成本 129600 129600 142560 705672 776239 营业税费 169087 34758 72522 290304 442872 312750 316440 336042 销售费用 361296 322000 371270 管理费用 财务费用 0 0 0 0 0 -740803 -106918 353386 530066 二、营业利润 -740803 -106918 353386 530066 三、利润总额 0 -26730 88347 132517 减：所得税 -740803 -80189 265040 397550 四、净利润 第一年至第五年，具体见下表。随着业务量的上升，现金流由第一，二、三 年的负值增长为正值并快速上升，特别是在第四年和第五年，现金流的增长幅度 更为明显。 7.3.2 现金流量表 第一年 第二年 第三年 第四年 第五年 一、经营活动 产生的现金流 量: 销售商品、提 供劳务收到的 231930 695880