A股策略聚焦：有冲击即入场，布局下一轮上涨.docxVIP

目录 8 月依然是海外扰动高发期，对市场情绪有压制 1 中美分歧日益复杂，首轮总统竞选辩论前扰动不断 1 美国财政刺激法案的接续迎来“断点” 2 美国疫情二次爆发已对经济产生实质影响 5 国内基本面持续修复，政策中期仍将保持宽松基调，支撑市场 7 基本面持续修复趋势不变 7 预计政策中期依然维持宽松基调，至少在年内不会转向，市场共识将重新凝聚 11 8 月市场流动性依然处于平衡状态，中期增量资金流入的潜力巨大 13 预计 8 月新发公募基金建仓和配置型外资流入带来增量资金规模 1800 亿元 13 预计 8 月解禁减持、IPO 等资金分流规模为 1600 亿元 15 中期居民增量资金入市潜力巨大 16 8 月是布局 A 股下一轮上涨的重要窗口 17 风险因素 19 插图目录 图 1：民调显示特朗普的平均支持率变化（2019 年中至今） 1 图 2：针对刺激方案众议院和参议院分歧对比 3 图 3：美国 CARES 法案财政投放目标部门 3 图 4：CARE 法案后美国财政部一般账户新增额度为 1.4 万亿左右 4 图 5：美国赤字化水平及预测 4 图 6：美国国债总量及占 GDP 比例 4 图 7：美国疫情日新增仍然处于高位，阳性率维持在 8%-9%以上 5 图 8：美国主要城市城市活动指数（CMI）反弹遇阻 5 图 9：美国党州初请失业金人