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房价波动、企业技术创新与制造业升级 摘 要 制造业是我国国民经济发展的命脉，在我国的经济增长和产业结构升级中扮演着 重要的角色。改革开放以来，在人口红利与制度红利双重作用下，我国制造业快速发 展，在全球的地位不断提高。2010年我国制造业增加值超越美国跃居世界第一，制 造业的发展促进了我国工业化水平和居民生活水平的提高。近年来随着全球经济下 滑，制造业出口增长乏力，而国内劳动力成本因人口结构转变也不断提高，土地等生 产要素价格上升，导致制造业利润被挤压，制造业升级进入瓶颈期。房地产业作为国 民经济的支柱产业，其发展对制造业产生重要影响。一方面由于产业关联度高，房地 产业能够带动许多相关制造业的发展，推动供给和拉动需求；另一方面房地产市场的 繁荣也会造成生产要素价格上升，增加了制造业的生产成本，抑制制造业的发展。此 外，我国制造业主要以劳动密集型产业为主，附加值低，自主创新能力弱，企业做为 技术创新的主体，其研发投入也是实现制造业升级的重要途径，对制造业升级会产生 关键影响。 本文首先梳理了国内外关于房价波动和企业技术创新影响制造业发展的相关文 献，为后续研究提供了理论基础；其次，基于房地产行业的发展和企业技术创新投入 影响制造业发展的相关理论，分析了我国房地产市场、企业研发创新和制造业的发展 现状，指出房价波动和技术创新对制造业升级的传导路径；最后构建固定效应模型， 利用我国147个城市的宏观数据和745个制造业上市企业的微观数据，分析了房价波 动和企业研发投入对制造业升级的影响。研究发现：企业的研发投入对制造业升级存 在显著的促进作用；房价波动对制造业升级的影响呈倒 “U”型关系，房价增长率达 到拐点时，对制造业升级的影响开始由促进作用转变为抑制作用；分样本回归结果显 示，东中西部房价波动和技术创新对制造业升级的影响情况存在明显的区域差异，不 管是房价上涨还是企业的研发投入对制造业升级的影响，东部地区都明显强于中西部 地区。针对实证结果，本文从多角度为我国房地产业和制造业健康发展提出针对性的 建议。 本文创新之处主要是：第一，为求研究结果更具科学性，研究样本从传统的35 个大中城市扩大至147个地级市；第二，宏观数据与微观数据相结合，来研究房价波 动和企业技术创新对制造业升级的影响，这与以往同类文献主要从宏观层面研究该问 题明显不同。 关键词：房价波动；企业技术创新；制造业升级 1 房价波动、企业技术创新与制造业升级 Abstract Manufacturing industry is the lifeblood of Chinas national economic development and plays an important role in Chinas economic growth and industrial structure upgrading. Since the reform and opening up, thanks to the dual effects of demographic dividends and institutional dividends, Chinas manufacturing industry has developed rapidly and its global status has continuously improved. In 2010, the added value of Chinas manufacturing industry has surpassed that of the United States and ranked first throughout the world, and the development of manufacturing industry has improved the level of industrialization as well as the res