企业融资缩印笔记.docxVIP

夹层信托：是指采用介于纯粹的股权融资和纯粹的债权融资之间的方式进行融资。比如可转债、优先股等。其最大优势在于其灵活性。 境外直接上市：是指直接以国内公司的名义向境外证券主管部门申请登记注册，并发行股票（或其他衍生金融工具），向当地证券交易所申请挂牌上市交易，即H股、N股、S股等。 经营租赁：为了满足承租人经营使用上的临时性或季节性需要而发生的资产租赁，它是一种以获得租赁资产的使用权为目的的短期租赁形式，属于经营性质。 可分离公司债券：是上市公司在可转债基础上，将其认股权和债券分离交易衍生出来的债券，相当于是债权和认股权的投资组合。它赋予上市公司两次筹资机会：先是发行附认股权证公司债，此属于债权融资；然后是认股权证持有人在行权期或者到期行权，这属于股权融资。 信用证下打包贷款：银行应信用证受益人（卖方）申请向其发放的用于国内信用证项下货物采购、生产和装运的贷款。其适用于卖方流动资金紧缺，而买方不同意预付货款，但同意开立信用证的情况。 贷款融资成本：主要是只贷款利息和融资费用。贷款利息十七冶因使用贷款资金而向贷款机构支付的代价；融资费用是企业为取得贷款资金向银行等其他金融服务机构支付的服务费用。 股票与债券的区别:?权利不同，债券是债权凭证，股票是所有权凭证?资金的性质不同，债券是公司负债，股票是公司资本?期限不同，债券是有偿还期的，股票是永久的?收益不同，赵权利息固定，股票红利不固定?风险不同，债券利息是固定支出，算作费用，可税前扣除，市场中价格较稳定。股票，有盈利才能支付股息红利，不固定，受宏微观因素影响，市场价格波动?偿付顺序不同，若公司破产清算，首先偿付债务，有剩余才可进行股票分红。 可赎回债券机理: 可赎回债券是指债券到期前，发行人可按照事先约定好的价格，提前赎回卖出的债券。在发行债券时，市场利率较高，企业发行了高利息率的债，相当于以高成本发债融资；后来市场利率下降了，债券还未到期，发行者希望提前将高的债收回，然后发行低利率的债再融资，以此来降低资金成本通俗地说，可以用更少的成本去借到钱。 三大股利政策及其优缺点 ①固定股利支付率政策,固定股利支付率政策要求企业每年按固定的比例从净利润中付给投资者股利。每年支付的股利随着企业收益的变动而变动,企业留存收益数额也会随着企业收益的变动而变动,企业内部积累资金的自主性较差。 ②剩余股利政策,剩余股利政策要求企业较多地考虑将净利润用于增加留存收益,只有当增加的留存收益额达到预定的目标资本结构时,才将剩余的利润用于向投资者分配。可见,在这种分配政策下,只要存在有利的投资机会,就应当首先考虑其资金需要,最后考虑企业剩余收益的分配。这种政策使企业能充分利用筹资成本最低的资金来源,保持理想的资本结构,使综合金成本最低。 ③固定股利政策。固定股利政策要求企业在较长时期内发放固定的股利,分配投资者利润的数额不随企业收益的变动而变动。采用这种分配政策虽有利于企业树立良好的形象,增强投资者对企业的信心,但有可能造成支付股利与企业盈利能力脱节,在企业盈利较低时,将不利于企业通过留存收益筹集更多的资金,也容易引起企业资金短缺,财务状况恶化。 计提折旧的影响因素 (1)计提折旧基数。计提折旧基数是固定资产的原始价值或账面价值。一般以固定资产的原值作为计提依据,但选用双倍余额递减法计提折旧的企业,以固定资产的账面净值作为计提依据。如果通货膨胀严重,货币购买力水平下降,以固定资产原始成本作为折旧基数将会使企业固定资产重置资金来源严重不足。因此,在西方一些国家,也有主张以固定资产的重置成本(或重估价)作为计提折旧的依据。 (2)折旧年限。折旧年限的长短直接关系到折旧率的高低,是影响折旧额的关键因素 (3)折旧方法。固定资产折旧方法包括年限平均法、工作量法、年数总和法和双倍余额递减法。企应根据固定资产所包含的经济利益预期实现方式合理选择折旧方法,折旧方法一经选定,不得随意变更。 (4)净残值.净残值是指预计固定资产清理报废时可收回的残值扣除清理费用后的数额。企业应根据固定资产的性质和使用方式,合理估计固定资产的净残值。人为增大净残值数额,将减少应计折旧的数额。 按照国家有关法规的规定,固定资产净残值的比例必须控制在固定资产原值的5%以内;由于情况特殊需要超出规定比例的,应报主管税务机关备案,以保证能足额地计提折旧 非现金资产评估：市场法、成本法、收益法 融资租赁功能：融资 促销 投资 资产管理 12%-15% 7%-10% 融资风险：融资不成功 财务 管理（控制权、道德） 金融市场 聚敛 调节 避险 信号 信托融资的不足 发行风险 成本较高 债券发行 做出发行债券的决议 制定发行债券的章程 委托债券评级机构评定债券评级 发行企业提出评级申请 提供相关资料 评估机构评定等级 评