万达集团.融资渠道2011年_九舍会.pdfVIP

房地产智库.com 万达集团融资渠道 万达具备多种融资渠道，包括银行资金、国内私募、信托融资和海外融资渠道等。 万达已经分别与中行、建行和农业银行签订了“总对总授信“的协议。万达在该商业银行各地分行的 贷款，将无须再履行既有的信贷逐级审批程序，每家给万达的授信高达几十亿。 地方政府适时“挺身相助”也是万达成功融资的条件之一。在泰州工商局网站上，有一则消息称，泰 州工商局帮助万达集团通过股权质押实现融资 6 亿元，成为该市最高额股权质押登记。 根据融资协议，海陵万达广场注册资本只有 1 亿元，达不到融资要求。为及时帮助海陵万达广场实现 早投入早运营，泰州工商局安排专人提供全程跟踪服务，指导企业在增资的同时准备股权质押登记，仅用 一天就办理了两项登记，帮助大连万达顺利融资 6 亿元。 为了冲刺 A股 IPO，大连万达集团再度私募。两度私募，万达集团共募集资金超过 40 亿元人民币。 建银国际、华控产业基金等三家专业投资机构、三家龙头民营企业和投资人张大中最终获配入股万达商 业地产。 此次私募，有 400 亿资金参与认购，争抢激烈，大连万达为了让更多的战略投资者进入，仅给予每家 获配的投资者大约 1%的股权。 今年年初，万达集团完成第一轮私募，引进了建银国际（控股）有限公司（以下简称建银国际）。两度 私募。大连万达注册资本金为 18 亿元，按会计制度原始股 1 元 1 股计算，原始股本共 18 亿股。按照 1%的 股权比例计算，意味每家新进入的投资者仅获得 1800 万股左右。以每股 17 元的价格计算，每个投资者大 概出资 3.06亿左右。 值得一提的是，建银国际年初入股万达，按第二轮私募价格计算，已获得丰厚回报。第二轮私募建银 国际再次积极参与，并以第二轮私募价格增持 1%的股权。首轮私募，融资额度不超过 15 亿元。 首度私募时，大连万达与建银国际签有对赌协议，即，如果大连万达没有在约定期限内上市，大连万 达将溢价回购上述股份；同时，大连万达对于投资期内的业绩也做出承诺，若没有达到上述业绩承诺，大 连万达将对投资方予以补偿。而建银国际的资金来自于信托融资。“那时资本市场的环境并不如现在，集团 当时希望条件定的宽松一些，第二轮私募时，门槛已经有所提高”。 私募完成后，万达将进行股改工作。之后向证监会正式递交上市材料。由于股改现在仍未完成，万达 难以在年内实现 A 股上市。 今年起万达大幅染指信托融资，在其成立的 11 只信托产品中，有 10 只是在今年成立的，只有 1 款是 在今年以前推出的。 在万达的信托产品中，大部分为股权信托，其中部分产品披露的信托规模在 5 亿-15 亿元，10 只信托 产品共计募集资金大约 78 亿元。 万达作为成功的商业地产开发商，融资方式与普通的住宅不同。 商业地产有大量的沉淀资金，虽然长期收入稳定，但回报时间长，这对于一个开发商来讲，如果没有 良好的资金链，影响是致命的。因此万达与商户合作，首先吸纳商户的资金作为开发资金的一部分，这样 就良好地解决了运作资金问题，正是万达的这种“订单地产”，使得公司的沉淀资金大量减少，而且，经过 几年的运作，租金回报已经开始显现。 万达商业地产开发所需资金，约 20%由万达直接投资——“销售利润+内部资金调配：商业地产约 60% 投资向项目当地银行贷款；另 20%左右由主力店企业自己投资——如沃尔玛、前台、后台、配供系统、电脑 系统和结算系统等均由企业自行涉及投资。 珠峰高度 8848 第 1 页 @九舍会 ›