购车方案 财务方案.pdf

购车方案 假设条件：公司拟购买一款市场价为200万元的乘用车，200万 市场价包涵卖车企业的增值税，消费税，关税等，含我公司购买后应 缴的相关税费。按照税法规定乘用车的最低折旧年限为4年，我建议 就按4年进行折旧抵扣，这样不仅可以尽早将折旧抵税抵完 （俗话叫 早点到手的钱是最值钱的），又不与税法冲突，在年末计算企业应纳 税所得时不必再调整。折旧方法平均年限法，税法上规定乘用车不能 加速折旧。 残值率假定为20%，电梯行业收益率假定为20%，4年期银行（工 行）贷款年利率为6.9%，一年期存款年利率为３.５％，４年期国债 年利率为３.５５％ 一、 筹资方式比较 １、 利用企业自有资金购买，可以是自己去筹集，也可以利用企业 利润购买，在暂不考虑购车相关税费的情况下，一次性支出２ ００万元。优势：无后期还款压力，无利息负担。劣势：一次 性资金支出较大，若企业资金紧张的话会严重影响企业现金流， 且用自有资金购买，暂用了企业资金，失去投资机会，由此带 来的机会成本大。比如，若投资本行业，机会成本２００×２ ０％＝４０万元，若4年循环投则资机会成本129.6万元。若 投资资本市场，保守投资国债,４年收益折现为２００×３.５ ５％×3.24 23.004万元。 ２、 利用银行贷款，选择中长期贷款，原因是中长期贷款近期还款 压力小，财务风险较小，虽然较短期借款利率高，但可利用时 间空间进行投资以弥补贷款利息，根据工商银行中长期贷款３ －５年贷款年利率６.９％，４年利息之和折现为２００×６. ９％×（Ｐ/Ａ,６.９%,４） １３.８×３．３８＝４６．６４ 万元，由于利用的是银行资金，相对自有资金而言，２００万 元可用于再投资，若本行业投资则收益４０万元，第一年弥补 贷款利息后只支出６．６４万元 （200万只是第一年投资，收 益后可继续利用资金进行循环投资，4年下来投资总收益折现 为40×3.24 129.6万元），4年后弥补贷款利息支出且还本后 资金支出 〔200× （P/F,6.9%,4）+46.64〕-129.6 69.5万元。 若投资资本市场弥补贷款利息加上4年后还本支出222.763万 元。优势：不必占用自有资金，不失去投资机会，机会成本小， 利于盘活企业资金链。劣势：一定利息负担，贷款到期还本压 力。 ３、 利用融资租赁的方式，按行业一般规律，融资租赁利率比银行 同期利率高1.5%，假设，融资租赁的年利率为8.4%，租赁期为 4年，租赁期满后资产归还租赁公司，自租赁开始日起每年末 支付租金60万，承租人担保的资产余值为0，最低租赁付款额 的现值 60×(P/A,8.4%,4) 60×3.275 196.5万元，汽车的公 允价值为200万，按照孰低原则固定资产的入账价值为196.5 万元，相比自有资金购车，每年末支付租金60万，每年都会失 去60万的投资机会，机会成本60×20%×(P/A,3.5%,4) 44.08 万元，同时按照循环投资每年有140万投资资金，140×20%× 3.67 102.76万元。4年后资产归租赁公司所有，企业也再无资 产使用权，综合融资租赁4年总的租金支出且考虑投资收益后 企业资金支出 196.5-102.76 93.74 万元。未确认融资费用 240-196.5 43.5万元。 未确认融资费用分摊表 （实际利率法） 单位：元 日期 租金 确认的融资 应付本金减 应付本金余 费用 少额 额 ① ② ③ ⑤*8.4% ④ ②-③ ⑤ ⑤-④ 第一年末 600000 165060 434940 1530060 第二年末 600