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泰科公司财务舞弊案例泰科公司财务舞弊案例 泰科公司财务舞弊案例泰科公司财务舞弊案例 美国泰科国际有限公司 （Tyco International Ltd，以下简称泰科）始创于 1960年，其前身只是一个为政府部门提供实验服务的实验宣。1973年，泰科在 纽约证交所上市，开始了其全方位、多领域的扩张之路，通过收购兼并迅速发展 为世界最大的电子元件制造商、世界最大的防火系统和电子安全服务的生产商、 世界最大的流量控制阀门制造商、世界最大的海底通信系统服务商。泰科的经营 机构遍布 100多个国家，雇佣了 26万员工，2003年营业额超过 300亿美元，股 票市值接近 1000亿美元，是企业界一艘不折不扣的 “泰坦尼克”，在相关领域 里仅次于通用电气公司。 一、“丑闻冰山”突现 正当华尔街为泰科的迅速崛起惊叹不已，并称其为 “通用电气”的克隆版本时， 这艘巨轮却突然撞上了 “丑闻冰山”。 2002年初，一笔未經授权的 2000万美元奖金引起了泰科董事会的注意，并委托 一家律师事务所进行调查。这笔奖金是首席执行官丹尼斯。科兹洛夫斯基 （Dennis Kozlowski）支付给前董事兼薪酬委员会主席沃尔什（Frank置。 Walsh）的所谓 “中介费”，以奖励其在泰科收购CIT金融公司过程中的 “撮合 作用”。可是，数额如此巨大的奖金居然并未得到董事会的认可与授权，这引起 了董事会对科兹洛夫斯基的不满与怀疑。但董事会仍将其视为孤立的事件，并未 对其采取进一步行动。直到2002年 6月 1日，另一重磅炸弹引爆。泰科董事会 突然被告知科兹洛夫斯基因偷逃艺术品销售税 180万美元而正在接受纽约地区 法院的犯罪调查并极有可能被起诉。更为严重的是，由于科兹洛夫斯基和首席法 律顾问贝尔尼克 （Mark A.Belnick）企图“瞒天过海”，未及时通知董事会配 合司法调查，使泰科陷入了妨碍司法公正的丑闻中。此事终于让泰科董事会对科 兹洛夫斯基的诚信彻底失去了信心，并于 6 月 3日凌晨 1：30宣布解雇科兹洛夫 斯基。 正如 “冰山理论”所指出，被发现的舞弊事件可能只是 “冰山一角”，更为惊人 的舞弊往往隐藏在深海之中。随着调查的逐步深入，泰科前首席执行官兼董事会 主席科兹洛夫斯基、前首席财务官斯沃茨 （Mark H.Swaltz）、前董事沃尔什、 前执行副总裁兼首席法律顾问贝尔尼克先后被告上了法庭，其中科兹洛夫斯基和 斯沃茨更是以贪污、舞弊、共谋、巨额盗窃、伪造公司支出账目、非法出售股票 等多项罪名被指控非法敛财多迭 6亿美元，并可能面临长达 30牟的牢狱之灾。 截至 2002年底，泰科撤换了 60多名高管人员，包括首席财务官、法律总顾问、 财务总监以及人力资源总监等等，此外泰科还撤换了整个董事会。这样力度的 “清理门户”行动在美国企业历史上几乎是闻所未闻的。 由于该案性质恶劣，美国证券交易委员会 （SEC）、纽约地区法院、能源及交易 委员会、新罕布什尔地区法院等机构纷纷介入对泰科的调查。一时间，各类诉讼 铺天盖地，资本市场的信心受到严重打击，股票价格一落千丈，债券评级一降再 降，客户和供应商避而远之，2002年报爆出巨亏近 100亿美元，泰科这艘 “泰坦 尼克”在“丑闻冰山”的猛烈撞击下已摇摇欲坠。 二、“马奇诺防线”背后的财富掠夺 正所谓 “冰冻三尺，非一日之寒”。可以说，正是泰科 “掌舵人”科兹洛夫斯基 担任首席执行官的 10年时间 （1992—2002）造就了这座“丑闻冰山”。泰科的 公司治理如形同虚设的 “马奇诺防线”，为科兹洛夫斯基等高管人员肆无忌惮地 掠夺股东财富铺就了一条畅通无阻的 “康庄大道”。 1、迁职计划-明修栈道，暗渡陈仓 1995年3月，科兹洛夫斯基决定在纽约设立泰科办事处，并进行一些人员的调 动。为此，他制定了一项迁职计划，为相关人员提供福利补贴。按照披露要求， 如果迁职计划只涉及少数高管人员，则必须在 “投票权代理申明”中详细披露； 而如果迁职计划涉及大多数相关人员，则无需进行详细披露。为了绕过 “投票权 代理申明”的规定，科兹洛夫斯基向董事会提交了一份 “非歧视性迁职计划”并 获得通过，根据这份新计划，所有的相关人员都将得到福利补贴且无需披露。可 是，这项所谓的 “非歧视性迁职计划”只是一个幌子，实际上科兹洛夫斯基实施 了另一套未经授权的迁职计划，该计划只涉及了五六名高管人员，但补偿金额却 几乎是已批准计划的两倍。通过这份未经授权的秘密迁职计划，科兹洛夫斯基得 到了一套毗邻纽约中央公园的价值高达 1680 万美元的豪华住宅，并花费 1400 万美元进行装修。当然，一切由公