L公司财务状况分析－从现金流量表的视角.docx

摘 要 现金流反映企业的盈利质量，决定企业的市场价值。现金流比利润更能说明企业的收益质量。资产的内在价值是其未来现金流量的现值。传统会计既不提供历史的现金流量信息，也不提供未来的现金流量信息，在现实生活中，我们经常会遇到“有利润却无钱“的企业，不少企业因此而出现了”借钱缴纳所得税“的情况。而财务报表中现金流量表揭示了企业的现金从哪里来，到哪里去。本文尝试通过案例论述现金流量表体现的财务状况。 【关键词】：现金流量表 现金流 财务状况 目 录 TOC \o 1-3 \h \z \u 一、引言 1 二、现金流量表的基本理论 1 （一）现金流量表的概述 1 （二）现金流量表的重要性 2 （三）现金流量表在企业财务中的作用 2 三、现金流量表所反映的财务状况指标 2 （二）通过现金流判断企业的财务状况 3 四、现金流量表分析 3 （一）现金流量表的分析简述 3 （二）以L公司现金流量表为例分析其财务状况 3 结论 5 主要参考文献 5 致 谢 7  PAGE 7 一、引言 从 2006 年春季开始逐步显现的美国“次贷危机”，在进入 2007 年 8 月后骤然形成了席卷美国、欧盟和日本等世界主要金融市场的风暴。2008 年，次贷危机造成了美国股市有史以来最剧烈的震荡和下跌，美国第四大投资银行雷曼兄弟公司申请破产，美林证券被收购，房利美和房地美被美国联邦住房金融管理局接管等标志性事件更加重了全球金融危机的程度，“次贷危机”这只硕大的美国“蝴蝶” 舞动的翅膀已经波及全球金融市场，乃至蔓延到全球实体经济。虽经各国央行联手注资、美联储降低再贴现利率等干预措施，危机暂时缓解，但其对经济的冲击波仍在继续蔓延，同时全球经济一体化也将放大这场危机影响的深度和广度。 在 2001 年 11 月，曝光了安然公司的会计丑闻。安然事件余波未平，美国上市公司又爆发出一系列极具震撼力的财务舞弊丑闻，由此使纽约股市大跌，造成了国际五大之一的安达信会计公司的破产。即使是一些令人肃然起敬的跨国公司，如微软、思科、波音、通用电气、国际商用机器也频频传出不规范会计问题的新闻。至于 20 世纪 90 年代发生的财务舞弊案件更是不胜枚举，山登公司、阳光电器、废品管理、朗讯科技就是典型代表。国内的财务失真问题也同样日益突出，例如银广厦、琼民源、蓝田股份、渤海集团以及中天勤会计师事务所的财务造假。每一桩造假案件均对投资者的信心产生了不良影响，人们对会计利润指标产生了极度的不信任。 从微观层面来看，随着金融危机的不断深化，货币市场上银行信贷紧缩，企业融资变得更加困难，大量企业特别是实施大规模并购的企业出现了前所未有的资金困难，现金流出现紧张。从目前情况看，企业的直接融资变得更为困难已成定局，而银行的间接融资仍是我国企业首选和最主要的融资渠道。银行对外向型企业的贷款支持变得越来越谨慎，金融危机导致我国外向型企业所依赖的外部需求市场大幅萎缩，并引发这些企业的资金困难，注重风险管理的银行是很难“雪中送炭”。因此企业应该清醒的认识到：尽管银行的信贷量猛增，但并不是“普降甘霖”，特别是财务指标处于下行趋势中的外向型企业，更应该认识到资金紧缺的局面短期内难以改变，企业面临的不确定和财务风险会进一步加大。 二、现金流量表的基本理论 （一）现金流量表的概述 国际会计准则委员会（IASC）将现金流量定义为现金等价物的流入和流出，排除汇率变动对现金及现金等价物的影响，因为汇率的变动实质上不涉及现金流量的流入与流出。我国会计准则中现金流量指企业因交易或其他事项而引起的现金增加或减少量，即现金流入和流出的数量。所谓现金流量，就是企业现金增加或减少的数量。根据现金流量的概念，现金流量可以划分为现金流入量、现金流出量和现金净流量。现金流入即现金收入，会使企业的现金增加，增加的数量为现金流入量。现金流出即现金付出，是指企业付出的现金，现金付出会使企业的现金减少，减少的数量为现金流出量。现金流入量与现金出量相抵后的差额，称为现金净流量，形态上表现为滞留在企业内部的现金存量。 （二）现金流量表的重要性 企业价值评价提供的信息不仅是企业价值的数值，还包括评价过程中产生的大量信息。即使企业价值的最终评价值不很准确，这些中间信息也是很有意义的。企业价值评价不否认市场的有效性，但是不承认市场的完善性。在完善的市场中，企业只能取得投资者要求的风险调整后收益，市场价值与内在价值相等，价值评价没有实际意义。企业价值评价认为市场只在一定程度上有效，即并非完全有效。企业价值受企业状况和市场状况的影响，随时都会变化，价值评价依赖的企业信息和市场信息也在不断流动，新信息的出现随时可能改变评价的结论，因此，企业价值评价提供的