日常消费行业零研月报：8月多数品类商超增速放缓，啤酒与饮料跌幅改善-20201007-中金公司-27页.pdfVIP

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日常消费行业零研月报：8月多数品类商超增速放缓，啤酒与饮料跌幅改善-20201007-中金公司-27页.pdf

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证券研究报告 2020 年 10 月 7 日日常消费零研月报：8 月多数品类商超增速放缓，啤酒与饮料跌幅改善行业动态吕若晨，CFA 行业近况分析员 8 月多数品类在现代渠道销售额实现正增长，但同比增速普遍不及 7 月，部分品 SAC 执证编号：S0080514080002 类增速转负。8 月碳酸饮料销售同比转增，白酒、酱油、复合调味品、肉制品、 SFC CE Ref：BEE828 速冻米面 8 月销售增速环比 7 月放缓，乳制品、啤酒、方便面、坚果炒货、面包、 ruochen.lv@ 包装水、茶饮料、果汁饮料8 月销售额同比增速为负。我们认为8 月整体消费氛陈文博围依然较好，但商超渠道受餐饮渠道恢复、电商渠道分流以及基数扩大等影响，分析员增速有所回落。 SAC 执证编号：S0080518090003 SFC CE Ref：BNK779 wenbo.chen@ 评论方云朋酒类：8 月白酒收入增速回落，增长主要由销量推动，价格跌幅扩大，大多数品联系人牌销售额延续增长趋势。我们认为名酒延续增长趋势，高端、次高端淡季中价格 SAC 执证编号：S0080120040024 分化明显。8 月啤酒收入跌幅缩小，主因销量跌幅大幅收窄，乌苏收入同增 63.8% ， yunpeng.fang@ 显著优于行业，青岛 1903、百威蓝妹和喜力增速环比继续提升。我们认为目前余驰啤酒高端化进展顺利，龙头 10 元价位超高端大单品均实现远高于行业成长。分析员 SAC 执证编号：S0080520030001 乳制品：8 月乳制品收入同比略有下降，液奶实现量价齐升，收入同增 7.0% ，表 chi.yu@ 现优于行业整体，奶粉与酸奶销售额同比分别下降 9.0%/ 10.7%。8 月蒙牛伊利收周悦琅入分别同比+2.5%/-3.7% 。常温酸奶 8 月纯甄/安慕希/莫斯利安销售额分别同比分析员 -4.8%/-5.7%/-23.4%。高端UHT奶 8 月金典/特仑苏销售额分别同比+15.4%/+28.5%。 SAC 执证编号：S0080520030002