家电轻工行业三季度家电数据总结：市场回温，多品类重现高增长；关注日用品板块个股上市-20201011-华安证券-28页.pdfVIP

[Table_IndNameRptType] 家电轻工 行业研究/行业专题 三季度家电数据总结：市场回温，多品类重现高增长； 关注日用品板块个股上市 行业评级：增持 主要观点： [Table_IndRank] [Table_Summary] 报告日期： 2020-10-11 ⚫ 三季度，家电市场一扫疫情的阴霾，销售逐渐回暖 总体来看，三季度家电行业已基本从疫情阴霾中恢复，市场回温，多品类 [Table_Chart] 重现高增长。小家电在Q3 淡季中整体增速略有放缓，但破壁机、料理机 行业指数与沪深300 走势比较 等新兴品类以及吸尘器、扫地机器人等清洁电器表现亮眼。九阳股份在淡 季中依然保持出色表现，主要品类增长稳定。四季度即将迎来双十一、双 十二等旺季营销，值得期待。厨电三季度各品类终端销售持续改善，老板 电器全品类实现高速增长，表现突出。白电Q3 均价提升明显，线上冰洗 重回高位增长，销额增速超20%。 ⚫ 装修旺季来临，十一假期家装消费火热，把握家居配置机会 本周仅一个交易日，家居板块集体反弹，伴随恒大事件的解决以及三季报 逐渐披露，仍然建议把握家居配置机会。根据《阿里巴巴2020“十一”假期 消费出行趋势报告》，十一家装消费火热，且呈现出线上选购、线下体验 [Table_Author] 分析师：虞晓文 的消费趋势。另一方面，9 月百强地产销售尽管单月增速环比放缓，但全 执业证书号：S0010520050002 口径销售金额仍有 25%的较高速增长。推荐索菲亚、志邦家居、金牌厨 电话 柜，建议关注欧派家居、大亚圣象。 邮箱：yuxw@ ⚫ 日用品板块个股近期集中排队上市，已上市个股包括豪悦护理、百亚股份， 联系人：谢丽媛 蓝月亮和可靠护理已分别递交招股说明书，建议积极关注 执业证书号：S0010120050004 目前来看，婴幼儿卫生用品市场发展较快，产品升级和渗透率提升仍有空 电话 间；女性卫生用品市场渐趋饱和，经期裤等产品升级迭代是新的增长点； 邮箱：xiely@ 成人失禁用品市场尚处于导入期，普及率有待提升，且目前低价产品更受 欢迎。中国家庭清洁护理行业增速超世界平均水平，线上渠道增长最快。 同时洗衣液由于拥有便利性较强且洗后问题较少等优点，正逐渐替代洗衣 粉。 ⚫投资建议 持续建议关注具备较强产品优势和发展潜力的集成灶细分领域龙头浙江 美大、持续建议关注多年维持小家电领域龙头地位、且能够顺应时代变迁 迅速调整的九阳股份、建议关注具备较强