建材、建筑行业定期报告：传统建材需求整体向暖，装配式政策持续利好-20200920-招商证券-33页.pdfVIP

证券研究报告|行业定期报告 原材料 |建材 推荐 （维持） 传统建材需求整体向暖，装配式政策持续利好 2020 年09 月20 日 建材、建筑行业定期报告 上证指数 3338  水泥行业：库存低位运行，价格保持上行。本周全国水泥市场价格环比继续 攀升，涨幅为0.5%。价格上涨地区主要是上海、江苏、浙江、山东、湖南和 行业规模 占比% 陕西，幅度20-30 元/吨；下调区域为新疆乌鲁木齐，幅度 60 元/吨。9 月中 股票家数（只） 90 2.3 旬，国内水泥市场延续向好态势，库存低位运行，支撑水泥价格继续上调； 总市值 （亿元） 11728 1.6 需求方面，除华东地区受阶段性降雨影响，企业发货环比略有下滑，其他地 流通市值（亿元） 10021 1.7 区多保持正常或合理水平。重点关注西北水泥龙头祁连山。 行业指数  玻璃行业：总体走势平稳，终端需求刚性尚存。本周末全国建筑用白玻平均 % 1m 6m 12m 价格 1902 元，环比上周下跌4 元，同比去年上涨283 元。周末玻璃产能利用 绝对表现 -1.2 42.6 61.7 率为69.28%；环比上周上涨0.07% ，同比去年下降1.02%；剔除僵尸产能后 相对表现 0.4 12.3 40.6 玻璃产能利用率为82.09%，环比上周上涨0.05%，同比去年下降1.59%。在 (%) 建材 沪深300 产玻璃产能 95322 万重箱，环比上周增加 300 万重箱，同比去年增加 1512 80 万重箱。周末行业库存3903 万重箱，环比上周增加56 万重箱，同比去年增 60 40 加 183 万重箱。周末库存天数14.95 天，环比上周增加0.17 天，同比增加0.47 天。 20 0  玻纤行业：需求端正逢旺季，电子布价格小涨可期。现阶段国内玻璃纤维池 -20 Sep/19 Jan/20 May/20 Aug/20 窑企业需求良好，月初价格上调后，中下游提货热情仍存，内贸市场仍延续 资料来源：贝格数据）招商证券 向好势头，产能方面，后期部分产线存在冷修计划，预计四季度末，国内玻 纤池窑在产产量或有小幅缩减，然需求端正处旺季阶段，加之风电纱仍有抢 相关报告 装政策，预计后期无碱池窑粗纱价格仍有调涨预期，关注厂家调价动态；近 1、《建材、建筑行业定期报告—传 统旺季支撑建材需求，政策推进地产 期电子纱价格前期虽有小涨，但是成本端支撑下，多数厂盈利情况仍较一般。 链协同》2020-09-13 现电子布消化速度尚可，纱价后期提涨尚需动力支撑，预计电子布的价格仍 2 、《建材、建筑行业定期报告—政 有小涨预期。重点关注中材科技。 策深化地产链合作，推荐消费建材受 益标的》2020-09-06  建筑行业：装配式政策面驱动力持续加强，需求景气度上升。9 月15 日，住 3 、《建材、建筑行业定期报告—建 建部发布 《关于认定第二批装配式建筑范例城市和产业基地的通知》，认定 材行业“金九”将至，看好价格普涨》 2020-08-31 重庆市等18 个城市为第二批装配式建筑范例城市，天津市现代建筑产业园区 等12 个园区、北京建工集团有限责任公司等121 家企业为第二批装配式建筑 产业基地，积极推进装配式建筑发展。国家要求到2025 年装配式建筑面积在 新建建筑面积占比达到30% ，部分地方政府则要求装配式建筑渗透率达到 郑晓刚