橡胶10月月报-20201007-长江期货-19页.pdfVIP

长江 期货橡胶10月月报 长江 期货股份有限公司投资咨 询业务资格 ： 鄂证监期货字[20 14] 1号 【产 业服务总部能化产 业中 心】 研 究 员 ： 卢 哲 执业编号： F30053 17 投资咨 询号： Z00 12125 汪 浩铮 执业编号： F3030975 投资咨 询号： Z00 14278 曹雪梅 执业编号： F305163 1 投资咨 询号： Z00 15756 2020-10-07 目 录 01 9月走势回顾 02 基本面分析 03 技术分析 04 后 市展 望 01 9月走势回顾 sPtPsQzRwO9PaObRtRrRpNpPlOoPqQeRpOmM6MqRrOMYnPoMuOrNpN 01 9月走势回顾  橡胶主 力合 约在 9月跌幅3.59%，从月度的走势来 看依然没 有突破20 17年 4月以来 长达3 年 半 的下跌趋势，但是这并 不是十分悲观的一件 事。在 20 13年 更 早的一次下跌中 ，橡胶也 是经 历了3年 半 才突破 了下跌趋势，而20 17年 的这轮下跌也已经 跌了足够久了，橡胶不可 能永无止 境的跌下去 ，资金也在 酝酿一轮大的突破。  供 求关 系上 ，供 应方面依然是产 能和 产 量的问题。橡胶的产 能无疑是巨大的，但今年 的 产 量并 不大，不 良 天 气可能会 给市场阶段性 地炒作 产 量下降的机会 。而需求方面的向好主 要 体现在 中 国，中 国的需求恢复快 ，给国内价格 足够的支 撑，全 球的需求依然悲观，这跟欧美 主 要轮胎消费地区的新冠肺炎疫 情始 终无法 改 善有关 。 02 基本面分析 02 供 给分析  9月，泰国的橡胶收购价受 到天 气和 可能的洪 涝炒作 影响，以及外劳人员缺失 问题严 重的影响，比 上 个月提高 了不少，月底基本稳定在 折合 人民币10300元/吨的价格 ，较8月份足足提高 了900元/吨。  2020年 8月份，中 国进口 天 然橡胶（包含乳胶、混合 胶）共 计54.50万吨，环比增加5.98%，同 比增加28.28%。2020年 1-8月份，中 国进口 天 然橡胶（包含乳胶、混合 胶）共 计35 1.47万吨，同 比去 年 同期增加6.96%。前一个月的进口 数据是在 下一个月的月底才会 公布，这是海关 的传 统，所以 数据有所滞后 ，不过可以看出进口 的趋势依然是向上 的，特别是累计数据增加是个利空 的因素。 泰国橡胶月度产 量 中 国天 胶月度进口 量 资料来 源： 卓创资讯，长江 期货 资料来 源： 卓创资讯，长江 期货 02 需求分析  9月份下游轮胎企 业保持了很高 的开 工 率，且十一停 机的不多。截止 到9月底，半 钢胎的 开 工 率为70.33%，全 钢胎的开 工 率为74.52%，都保持了七成以上 的高 开 工 率，部分企 业 甚 至 满负 荷。