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■ -。由 1*4^0旷d — k ■_ v - * ~ * -v - - - - -- -- -- -- - 美国IPO上市流程 1天前 IPO金融市场美股纽约证券交易所作者:企业上市 本文全面解析了美国IPO流程和各方面的上市标准，境外企业如何上市，有哪些 问题需要规避等等，供大家参考。 1、美国证券市场的构成： （1） 全国性的证券市场主要包括： 纽约证券交易所（NYSE）、全美证券交易 所（AMEX）、纳斯达克股市（NASDAQ ）和招示板市场（OTCBB ）; （2） 区域性的证券市场包括：费城证券交易所（PHSE）、太平洋证券交易所 （PASE）、辛辛那提证券交易所（CISE）、中西部证券交易所（MWSE）以 及芝加哥期权交易所（CHICAGO BOARD OPTIONS EXCHANGE ）等。 2、全国性市场的特点： （1） 纽约证券交易所（NYSE）:具有组织结构健全，设备最完善， 管理最严 格，及上市标准高等特点。上市公司主要是全世界最大的 公司。中国电信等公司 在此交易所上市； （2） 全美证券交易所（AMEX）:运行成熟与规范，股票和衍生证券交易突出。 上市条件比纽约交易所低，但也有上白年的历史。许多传统行业及国外公司在此 股市上市； （3） 纳斯达克证券交易所（NASDAQ ）:完全的电子证券交易市场。全球第二 大证券市场。证券交易活跃。采用证券公司代理交易制，按上市公司大小分为全 国板和小板。面向的企业多是具有高成长潜力的大中型公司，而不只是科技股； （4） 招示板市场（OTCBB）:是纳斯达克股市直接监管的市场，与纳斯达克股 市具有相同的交易手段和方式。它对企业的上市要求比较宽松，并且上市的时间 和费用相对较低，主要满足成长型的 中小企业的上市融资需要。 3、上市基本条件纽约证交所对美国国外公司上市的条件要求： 作为世界性的证券交易场所，纽约证交所也接受外国公司挂牌上市，上市条件较 美国国内公司更为严格，主要包括： 社会公众持有的股票数目不少丁 250万股； 有100股以上的股东人数不少丁 5000名； 公司财务标准(三选其一)： 收益标准：公司前三年的税前利润必须达到 1亿美元，且最近两年的利润 分别不低丁 2500万美元。 流动资金标准：在全球拥有5亿美元资产，过去12个月营业收入至少1 亿美 元，最近3年流动资金至少1亿美元。 净资产标准：全球净资产至少7亿5千万美元，最近财务年度的收入至少 7亿5千万 美元 对公司的管理和操作方面的多项要求； 其他有关因素，如公司所届 行业的相对稳定性，公司在该行业中的地位， 公司产品的市场情况，公司的前景，公众对公司 股票的兴趣等。 子公司上市标准： 子公司全球资产至少5亿美元，公司至少有12个月的运营历史。母公司必须是 业绩良好的上市公司，并对子公司有控 股权。 股票发行规模：股东权益不得低丁 400万美元，股价最低不得低丁 3美元/股， 至少发行100万普通股，市值不低丁 300万美元。 公司财务标准(二选一) 收益标准：最近一年的税前收入不得低丁 75万美元。 总资产标准：净资产不得低丁 7500万美元，且最近1年的总收入不低丁 7500万美元。 美国证交所上市条件 若有公司想要到美国 证券交易所挂牌上市，需具备以下几项条件： 最少要有500,000股的股数在市面上为大众所拥有； 市值最少要在美金 3,000,000元以上； 最少要有800名的股东(每名股东需拥有100股以上)； 上个会计年度需有最低750,000美元的税前所得。NASDAQ上市条件 超过4白万美元的净资产额。 股票总市值最少要有美金100万元以上。 需有300名以上的股东。 上个会计年度最低为75万美元的税前所得。 每年的年度财务报表必需提交给证管会与 公司股东们参考。 最少须有三位市场撮合者(Market Maker )的参与此案(每位登记有案 的Market Maker须在正常的买价与卖价之下有能力买或卖 100股以上的股票， 并且必须在每笔成交后的90秒内将所有的成交价及交易量回报给美国 证券商同 业公会(NASD)。 NASDAQ对非美国公司提供可选择的上市标准 财务标准满足下列条件中的一条： 不少丁 1500万美元的净资产额，最近3年中至少有一年税前营业收入不 少 丁 100万美元。 不少丁 3000万美元的净资产额，不少丁 2年的营业记录。 股票总市值不低丁 7500万美元。或者公司总资产、当年总收入不低丁 7500 需有300名以上的股东。 上个会计年度最低为75万美元的税前所得。 每年的年度财务报表必需提交给证管会与 公司股东们参考。 最少须有三位做市商(Market Maker)的参与此案(每位登记有案的 MarketMaker须在正常的买价与卖价之下有能