基于DEA的煤炭企业环保投资与财务绩效研究--以中国神华为例.pdfVIP

摘 要 改革开放以来，煤炭企业为我国经济发展做出了重要贡献，但是煤炭企业也 带来了一系列环境问题。在经济增长和环境保护之间找到一条可以平衡发展的道 路已经变成了全世界都在努力攻克的难题。尽管保护环境一直都是我国基本国策 之一，但我国的环境形势仍然十分严峻，生态环境恶化的趋势依旧没有得到有效 遏制。本文从企业如何在环保背景下既实现自身发展又承担社会环保责任这一问 题出发，在以往财务视角研究的基础上，将财务与非财务信息进行融合，从环保 投资效率视角探究环保投资与企业绩效的关系，主要研究内容如下： 首先，本文在目前环境恶化及国家越来越重视环境保护的背景下，提出了加 大环境保护力度对于煤炭企业经济发展的必要性和本文研究的意义及目的。其次， 通过搜集文献资料对相关理论及国内外文献进行梳理。再次，本文选取了煤炭行 业31 家上市公司2016-2018 年的数据作为研究样本，使用DEA 模型对整体行业 的环保投资情况从综合效率、规模效率、纯技术效率等方面进行了综合分析。本 文在DEA 模型中选取的第一个投入指标是企业公布的环保投入，第二个是以国家 发布的《环境信息公开办法》等相关文件中要求披露的指标及借鉴相关学者的研 究内容为基础构建的环境信息披露指数；选取的输出指标是运用因子分析法得到 的代表企业四种财务能力的公因子得分。然后，通过对比选取了在整个行业中表 现最好的中国神华进行案例分析，主要从财务、环保投资现状以及环保投资的作 用机制三个角度进行分析，分析了中国神华如何通过改善财务能力影响环保投资 活动的效率、中国神华的环保投资现状以及环保投资活动是如何促进财务绩效的。 最后，通过总结案例分析，从企业出发为整个行业的健康可持续发展提出了相关 建议，以期对其他企业的环保投资和环境管理工作有一定借鉴意义。 关键词：环保投资；财务绩效；DEA 模型；可持续发展 I 目 录 摘 要 I ABSTRACT II 目 录IV 第1 章 绪论 1 1.1 研究背景及意义 1 1.1.1 研究背景 1 1.1.2 研究意义2 1.2 研究思路及文章框架图3 1.2.1 研究思路3 1.2.2 文章框架图4 1.3 研究方法5 1.4 可能的创新点5 第2 章 相关理论基础与文献综述6 2.1 相关理论基础6 2.1.1 可持续发展理论6 2.1.2 社会责任理论7 2.1.3 利益相关者理论7 2.2 文献综述8 2.2.1 相关概念研究8 2.2.2 环保投资与财务绩效的关系研究 10 2.2.3 文献述评 12 第3 章 基于DEA 的行业环保绩效分析 14 3.1 DEA 分析方法 14 IV 3.1.1 数据包络分析(DEA)简介 14 3.1.2 DEA 模型的选择 14 3.2 样本选取和数据来源 17 3.2.1 样本选取 17 3.2.2 数据来源 17 3.3 研究指标体系的创建 17 3.3.1 指标选取的原则 17 3.3.2 投入指标的选取 18 3.3.3 输出指标的选取20 3.4 DEA 结果与分析24 3.4.1 数据指标处理与结果24 3.4.2 综合分析27 3.4.3 DEA 有效性分析29