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民间融资融券是什么 ？ 日前，中国证监会为完善证券市场机制 改变 单边市“ ”状况 ，发布《证券公司融资融券 业务试点管理办法》 （以下称《试点管理办法》 ）和《证券公司融资融券业务试点内部控制指 引》，正式启动了证券公司融资融券业务试点。证监会有关部门负责人就市场普遍关心的问 题回答了记者的提问。 融资融券与普通交易有三大区别 问：什么是融资融券业务？什么是融资融券交易？融资融券交易与普通证券交易有何 不同？ 答：融资融券业务，是指证券公司向客户出借资金供其买入证券、出借证券供其卖出 的经营活动。 民间融资网客户向证券公司借入资金买入证券、 借入证券卖出的交易活动， 则 称为融资融券交易， 又称信用交易。 融资融券业务是对证券公司而言的， 融资融券交易则是 对证券公司的客户，也就是投资者而言的。 融资融券交易又分为融资交易和融券交易两类。 投资者向证券公司借入资金买入证券， 为融资交易； 投资者向证券公司借入证券卖出， 为融券交易。 融资融券交易与大家熟悉的普 通证券交易，主要有以下几点区别： 一是投资者从事普通证券交易，买入证券时，必须事先有足额资金；卖出证券时，则 必须有足额证券。而从事融资融券交易则不同，投资者预测证券价格将要上 涨而手头没有 足够的资金时， 可以向证券公司借入资金买入证券； 预测证券价格将要下跌而手头没有证券 时，则可以向证券公司借入证券卖出。 二是投资者从事普通证券交易时，其与证券公司之间只存在委托买卖的关系，因此不 需要向证券公司提供担保；而从事融资融券交易时，其与证券公司之间不仅 存在委托买卖 的关系， 还存在资金或证券的借贷关系， 因此还要事先以现金或证券的形式向证券公司交付 一定比例的保证金， 并将融资买入的证券和融券卖出所得资 金交付证券公司， 作为担保物。 三是投资者从事普通证券交易时，风险完全由其自行承担，可以买卖所有在证券交易 所上市交易的证券； 而从事融资融券交易时， 如不能按时、足额偿还资金或证券， 还会给证 券公司带来风险，所以投资者只能在与证券公司约定的范围内买卖证券。 改变证券市场 “单边市 ”状况 问：允许证券公司开展融资融券业务、引入融资融券交易有何积极意义和作用？ 答：一般认为，融资融券交易具有四大基本功能：一是价格发现功能。融资融券机制 的存在，可以将更多的信息融入证券的价格，使之能更充分地反映证券的内 在价值。二是 市场稳定功能。 完整的融资融券交易， 一般要通过方向相反的两次买卖完成， 即融资买入证 券的投资者， 要通过卖出所买入的证券， 偿还向证券公司借 入的资金； 融券卖出的投资者， 则要通过买入所卖出的证券， 偿还向证券公司借入的证券。 因此， 融资融券机制具有一定的 减缓证券价格波动的功能， 有助于市场内 在的价格稳定机制的形成。 三是流动性增强功能。 融资融券交易可以在一定程度上放大证券供求， 增加市场交易量， 从而活跃证券交易， 增强 证券市场的流动性。四 是风险管理功能。融资融券交易不仅可以为投资者提供新的交易工 具，而且还有利于改变证券市场 “单边市 ”的状况，方便投资者规避市场风险。 此外，在我国现阶段，允许证券公司开展融资融券业务试点，还是拓宽证券公司业务 范围、改善证券公司盈利模式的有益探索。 目前融资融券试点基本条件已经具备 问：为什么我国过去禁止证券公司向客户融资、融券？目前