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优化投融资环境的建议 　　党的十八届五中全会提出，要坚持创新发展理念，构建发 展新体制，加快形成有利于创新发展的市场环境、产权制度、 投融资体制、分配制度、人才培养引进使用机制，进一步转变 政府职能，持续推进简政放权、放管结合、优化服务，提高政 府效能，激发市场活力和社会创造力。在“大众创业、万众创新” 和“互联网+”时代背景下，中小微企业的创业融资方式在传统的 债权融资、股权融资基础上不断出现新的融资方式和做法。海 南要根据自身情况，结合“众创、众包、众扶、众筹”、“互联网+” 等指导方针，不断革新我省投融资体制，优化创业投融资环境， 促进中小微企业不断创新发展。 　　创业融资发展的新变化 　　创业融资渠道逐步扩宽。传统的融资渠道已不能够满足中 小微企业灵活的融资需求，在企业信贷融资和小额贷款公司融 资快速增长的情况下，我省中小微企业融资渠道正在逐步拓宽。 一是长期租赁、合资经营等表外融资业务；二是天使、VC 、新 三版等股权融资；三是相对隐蔽的民间融资。在此基础上，海 南省中小微企业也在尝试新型融资方式，比如众筹、互联网融 资，融资方式不断多元化，融资渠道不断扩宽，中小微企业由 以前主要靠内部融资和信贷融资，逐渐发展为以多元化融资为 主。 　　信贷服务更加便利化。随着我省各市县创新创业氛围的升 温，以及创业园区、孵化基地、众创空间等在各地兴起，越来 越多的银行、民间金融机构瞄准创业企业的融资需求，为中小 微企业提供简单、便捷、快速的信贷服务。同时，海南本土银 行的出现也将为海南本地信贷服务提供更多便利。2015 年 7 月 海南银行的创立，结束了海南省没有本土商业银行的历史。海 南银行将重点服务于海口，把信贷资源优先向海口倾斜，促使 信贷服务更加便利化，并计划通过项目贷款、参与 PPP 合作、 牵头投行资管业务、引进岛外资金、产业基金等方式，对海口 市各类项目提供融资支持。 　　融资产品创新多样化。海南的融资产品逐渐多样化，衍生 和发展了包括银行类融资产品、担保类融资产品、小额贷款类 融资产品以及典当类融资产品等。同时，为突破中小微企业融 资“瓶颈”，海南各金融机构还开发了一些具有地方特色、时代特 色的金融创新产品和典型做法。例如，2015 年 10 月，海南股权 交易中心联合海口联合农商银行推出了融资产品——“挂板贷”， 让广大挂牌企业享受到了“无抵押信用贷款、零收费的银行卡服 务、零收费的结算服务”。 　　创业投融资面临的挑战 　　债务融资仍是主要渠道，融资门槛和成本“双高”。间接融资 主要通过银行等金融机构获得债务性资金，目前，海南省企业 间接融资比例高达 75% 。海南中小微企业要想获得数额较大的 融资额，大部分的融资仍要向金融机构借款。但考虑到资金的 安全问题，多数银行仍然倾向于向成熟企业融资贷款。此外， 一般中小微企业实际获得的贷款仅有本金的 80%左右，创业企 业面临高额的债务融资成本。 　　IPO 标准条件难企及，天使投资、创业投资未成体系。由 于证券市场门槛高，能够在市场上发行股票筹集资金的企业只 有小部分，一般是经营成熟、发展良好的企业才能达到 IPO 的 标准。海南的多数新创企业还不具备 IPO 的条件。海南虽然也 通过天使投资来扶持创业，但天使投资处于创业投资中风险最 大的阶段，其对项目、团队、市场前景等方面都有严格要求， 如何有效地将这些资金投资在最优质项目上，非常考验政府和 投资人的智慧。 　　资本市场融资规模较小，多年总量增加缓慢。截至 2015 年 5 月，我省在主板、中小板和创业板上市的公司仅有 27 家，新 三板企业 5 家，省外区域性股权交易市场挂牌企业 23 家，海南 股交中心挂牌企业 78 家（交易板 12 家，展示板 66 家）。尽管 2010——2014 年，省内企业通过 IPO 、发行企业债、公司债、 银行间市场债务融资工具等多种方式融资达 900 亿元，但我省 资本市场上经营主体的规模偏小，注册资本、净资产、净利润 等指标都远落后于全国较发达地区。 　　政府创业资金扶持增加，但受益普惠性不足。近年来，我 省通过设立创业投资引导基金等方式，从创业资金扶持、创业 平台建设和创业活动举办等方面给予创业资金扶持。例如，给 予高端人才创业最高 500 万元的创业资金扶持，并提供免费办 公场所，营造拎包即可到海南创业的有利环境；统筹设立每年 不少于 5 亿元的互联网产业发展专项资金等，但是具体落地中 门槛仍然较多，普惠性不足，未能充分激发市场活力。 　　众筹等新型融资方式的效果不尽理想。政府大力推进“大众