地方债的风险控制.docx

地方债的风险控制 一、文献综述 对地方债的风险控制，很多学者做过表述，程志龙（ 2013） 认为在一些必要的制度不完备的前提下， 地方债的发行有可能会 弊大于利，不利于国民经济的健康稳定发展；聂志伟（ 2013）认 为防范地方债风险需借鉴发达国家国际经验；巴曙松（ 2011）认 为解决地方债问题要立足长远， 建立地方债管理长效机制， 包括 分税制度、债务约束机制、健全的债务风险预警机制、完善的债 务管理机制；吴将政、陈晓静（ 2012）认为执行层面的风险问题 解决是下一步风险控制的关键；周胜强，吴林蔚（ 2012）则强调 了加快地方金融机构产权改革的重要性；何利辉、罗洋、唐海秀 （2009）直接点明银行的流动性掩盖了地方债的问题；王晟 （2012）通过大量的地方政府数据计算得出相关金融机构要及时 调整地方债的发行机制以能够反映出不同地方政府的财政风险。 二、地方债发展历程与现状 发展历程 （1）城投债 曾经很红的城投债是地方发债的开端。 城投债， 又称“准市 政债”， 是地方投融资平台作为发行主体， 公开发行企业债和中 期票据， 其主业多为地方基础设施建设或公益性项目。 从承销商 到投资者，参与债券发行环节的人， 都将其视为是当地政府发债。 （2）财政部代发地方债 2009年，作为应对全球金融危机的重要经济刺激措施，国 务院决定，允许地方政府发行债券，并列入省级预算管理。地方 政府