国际收支理论与学说.ppt

? 然而，直接管制政策亦有若干明显的弊端： ? ①直接管制会对价格机制发生阻碍作用，不利于自 由竞争和资源最佳配置，社会福利也难以实现最大 化； ? ②由于直接管制措施易于察觉，因而比汇率调整和 需求管理政策更易招致他国的责难或报复； ? ③暂时得到政策措施保护的受益者，在这种措施已 经变得没有必要之后，也总是不愿让它废止，因而 直接管制措施有一种长期持续的倾向。 第七节 国际收支的政策配合论（ P154) 一、政策配合理论的基本思想 问题的提出：如果政府在采取相应的政 策手段来实现某一目标时，不得不以牺牲其 他目标为代价，那么这就是政策目标的冲突； 相反，如果并没有损害其他目标，甚至还有 利于其他目标的实现，那么这就是政策目标 的协调。 一种政策针对不同的目标可能造成目标 之间的冲突，即所谓的米德冲突。 第四章 国际收支理论与学说 教学目的与要求 1. 了解主要的国际收支理论与学说，掌握分析国际收 支的基本方法。 2. 掌握 各种因素影响国际收支的作用机理 3. 明确各种国际收支平衡政策的特点和功效，把握各 种国际收支平衡政策的相互关系。 第一节国际收支的古典理论 ? 一、国际收支的古典理论国际收支的古典理论是指 英国经济学家大卫 · 休谟于 1752 年提出的“物价 — 金币流动机制”，它揭示了在国际金本位制度下， 价格变动对国际收支失衡的自动矫正作用。 ? 在国际金本位制度下，每一国的货币供给都是由黄 金本身或以黄金为基础的纸币构成的，黄金在国际 间可以自由流动。因此，一国国际收支出现了赤字， 为了进行国际支付，该国黄金就会外流，随着黄金 的减少，其国内货币供给就会下降，而盈余国的货 币供给将会增加。 这将导致赤字国的通货由于黄金流通数量减少 而增值，物价水平就会下降，正在下降的价格将使 赤字国获得对外国竞争者的价格优势；盈余国的通 货由于黄金流通量增多而贬值，物价就会逐渐上升， 使其商品和劳务在国外市场上的价格竞争优势下降。 结果，赤字国的出口就会增加，进口则会减少，直 至消除该国国际收支的赤字；而盈余国的出口会下 降，进口则会增加，直至消除该国国际收支的盈余。 可见，任何国家都不能指望拥有持久的国际收支 顺差，而逆差国也不必担心会失去它的全部货币供 给。 ? 现实中“物价 — 金币流动机制”要真正发挥其自动 调节国际收支失衡的作用，必须具备如下一些前提 条件： ? 首先 ，经济中不存在大量的失业，否则，货币供给 量的变化不一定导致物价的相应变动；其次，不存 在国际 资本流动 ，否则，国际收支失衡未必引起黄 金的流动 （如可通过借外债平衡 ）；再次，金本位制 度下的比赛规则 ( 货币纪律 ) 必须得到遵守，一方面 各国政府不得限制黄金的自由流出入。 ? 另一方面 当国际收支失衡时，不对其货币供给施加 相反的影响，这就是说，要求赤字国紧缩信用而盈 余国则进一步放宽信用以加强调节过程。这意味着 各国失去了自行决定国内政策的选择权；最后，赤 字国和盈余国的进出口必须具有较高的价格弹性， 这样，进出口数量才能对价格变动作出迅速和有效 的反应。 第二节 弹性理论 一、马歇尔 ---- 勒纳条件（教材 P139) 结论：一国通过使本币贬值以改善贸易收支的前 提条件是必须满足进口需求弹性的绝对值与出口需 求的价格弹性的绝对值相加之和大于 1. 其数学表达 式为： ( 弹性问题的提出 直观理解见下页 PPT ) 推导过程 P142 （假设 M=eX 有问题） 1 ? ? m x E E ? 弹性问题的提出： 设出口需求价格弹性很小，那么以外币计算的出口 价格的下降，几乎不能引起出口需求量的增长，结 果是以外币计价的 出口收入会下降 。 设进口需求价格弹性也很小，以本币表示的进口价 格的上升，几乎不能引起进口需求量的下降，以外 币计价的 进口支出不会减少。 结果是国际收支的 进一步恶化。 思考： 如果进出口的需求价格弹性都很大，情况会如 何？ 二、 J 曲线效应 ? J 曲线效应是指：当一国货币贬值时，最初会 使其贸易收支状况进一步恶化而不是改善， 只有经过一段时间以后，贸易收支状况的恶 化才会得到控制并开始好转，最终改善一国 贸易收支状况。 贸易差额 0 时间 t1 t0 产生 J 曲线效应的原因在于本币贬值后的时间 可划分为三个阶段：货币合同阶段、传导阶段和数 量调整阶段。 在货币合同阶段，由于进出口合同都是事先签订 好的，进出口商品的价格和数量不会因贬值而发生 改变。这样以本币表示的贸易差额就取决于合同规 定的计价货币。在进出口以外币计价的情况下，如 果贬值前 NX0( 可设为 -100 亿美元），那么贬值后 以本币表示的贸易赤字会进一步扩大。 ? 在传导阶段，进出口商品的价格在签订合同时 已 开始改变 ，而数量还没有发生变化（