保利房地产（集团）股份有限公公司(600048)股票分析.pdfVIP

投资学实训报告 系别: 国际教育学院 姓名: 付 晓 艳 班级: 0921412 学号: 214109090 指导老师: 张 军 时间：2012 年 5 月 13 日 保利房地产（集团）股份有限公司 (600048)股票分析 基本面分析 一、我国宏观经济情况 据我国国家统计局初步核算数据显示，2010 年第一至第三季度国内生产总 值（GDP ）为268660.2 亿元（人民币），按可比价格计算同比增长 10.6%。按照 第一至第三季度国内生产总值的趋势，国家统计局预计，全年国内生产总值的增 长速度将会保持在 10%左右，消费者物价指数（CPI ）涨幅全年将不超过3.5%， 固定资产投资率将增长 24% ，国民经济出现克由回升向好向平稳较快增长的转 变，经济运行完全符合宏观调控政策的要求，出现一个高增长、低通胀、高效益 的良好形势。且针对工业增加值在本年上半年有了下滑趋势，以避免大起大落为 宗旨的政府，应当会对宏观经济政策进行微调，以保证 GDP 的健康增长。 综合判断我国发展仍处于可以大有作为的重要战略机遇期，既面临难得的历 史机遇，也面对诸多可以预见和难以预见的风险挑战。从国内看，工业化、信息 化、城镇化、市场化、国际化深入发展，人均国民收入稳步增加，经济结构转型 加快，市场需求潜力巨大，资金供给充裕便会有越来越多资金充裕的投资者会转 变投资方向，尤其对股票证券市场的前景保持乐观的态度。因此，目前我国的宏 观经济对股票市场发展的影响是正面的。 二、房地产行业情况 目前我国的房地产行业已经到了高速增长阶段。房地产行业占我国GDP 比 重逐年增长，作为我国的支柱产业的地位不容置疑，现有的房地产市场内部竞争 激烈，但是进入该行业的门槛比较高，潜在进入者比较少，由于中国老百姓安土 重迁的思想，房地产行业的需求量很大，并且没有替代品，由此看来房地产行业 未来前景看好；但目前我国的房地产行业发展制度尚不完善，存在着很多投机行 为，房地产泡沫严重，所以房地产行业虽然前景看好，但是近期内的起伏很大， 甚至可能出现的极端问题。为遏制房价过快上涨的势头,2010 年 1～4 月国家连续 出台楼市调控政策。2010 年 4 月 17 日,国务院又出台了新“ 国十条”,“遏制部分城 市房价过快上涨,切实解决部分城市居民住房问题。” 这些都说明国家目前正出 于整个国民经济发展的角度打压房价，房价过高，刚性需求得不到满足的同时投 机者却大获其利，中国目前房地产行业的发展可以说是非常不健康的。 . 从中期角度看，房地产泡沫没有得到实质性抑制前,政策难以放松.随着未来 半年楼市供应量的明显上升, 和需求在政策抑制下回归理性,楼市供需状况将从 供不应求变为供大于求. 大公司促销现象在明年可能会扩大；另外根据资料数 据，大部分房地产企业负债严重，60 家大房企资金链， 三成负债率超 70%，房 地产行业又极易受货币调控影响，,宏观政策导致的向下的风险更大。 三、公司情况 公司基本介绍 保利房地产（集团）股份有限公司成立于 1992 年，是中国保利集团控股的 大型国有房地产企业，也是中国保利集团房地产业务的主要运作平台，国家一级 房地产开发资质企业，国有房地产企业综合实力榜首，并连续四年蝉联央企房地 产品牌价值第一名。2009 年，公司品牌价值达 90.23 亿元，为中国房地产成长 力领航品牌。2006 年 7 月，公司股票在上海证券交易所上市（代码（600048 ）， 2009 年获评房地产上市公司综合价值第一名，并入选2008 年度中国上市公司优 秀管理团队，2009 年公司实现销售签约 433.82 亿元，截至 2010 年一季