中国内地及香港IPO市场发展分析.docx

? ? ? ? ? ? ? 中国内地及香港IPO市场发展分析 ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ?  受到新冠疫情影响，2020年全年全球宏观经济表现欠佳，地缘政治紧张，环球资本市场表现多次不稳。 2020年回顾 2020年度新股市场回顾 ─全球 纳斯达克凭借更多超大型新股重返全球新股融资额榜首，香港交易所跻身第二位，上交所则紧随其后位列第三位。 受去年两只具有历史性规模的超大型新股影响，今年全球前十大新股融资额较去年下滑43%，但今年榜单中半数新股来自上交所和港交所，其中更有4只位居前四位，代表中国内地和香港市场吸引力逐步增加，在国际资本市场中的地位进一步提升。 2020年新股市场回顾 ─ 中国内地 2020年中国内地新股发行速度大幅上升，新股发行数量大幅增加，平均融资额略有下降。 2020年中国内地IPO市场概览 前5大IPO共计融资规模为1,167亿元人民币，较去年同期上升57%，整体规模增加426亿元人民币， 前两大融资金额显著高于其余新股融资规模。有4笔超大型的新股发行（其中科创板1笔），总融资额为1,110亿元人民币，较2019年大幅上涨。 2020年中国內地新股巿场融资规模分析 上海主板、创业板和科创板的平均融资规模均较去年有所上升，平均融资规模分别为14.1亿元、8.5亿元人民币和15.5亿元人民币，上年同期分别为8.7亿元、5.8亿元人民币和11.9亿人民币；深圳中小板的平均融资规模均较去年有所下降，平均融资规模为6.9亿元人民币，上年为13.8亿元人民币。 2020年中国内地传统板块等候上市审核企业状态分析 截至2020年12月11日，除了申报于科创板和创业板上市的企业以外，等候上市的正常审核状态企业数量为187家，显著较2019年同期等候上市的246家减少55家，另外有4家企业因申请文件不齐备等导致中止审核，将在更新财务数据后恢复审核。 截至2020年12月11日，科创板等候上市的正常审核状态企业数量为212家，另外有5 家企业因申请文件不齐备等导致中止审核，将在更新财务数据后恢复审核。 截至2020年12月11日，创业板等候上市的正常审核状态企业数量为326家，另外有65家企业因申请文件不齐备等导致中止审核，将在更新财务数据后恢复审核。 2020年中国内地资本市场回顾 2020年3月1日，《中华人民共和国证券法》正式施行。 2020年2月14日，为深化金融供给侧结构性改革，完善再融资市场化约束机制，增强资本市场服务实体经济的能力，助力上市公司抗击疫情、恢复生 产，证监会发布《关于修改上市公司证券发行管理办法的决定》《关于修改创业板上市公司证券发行管理暂行办法的决定》《关于修改上市公 司非公开发行股票实施细则的决定》（以下简称《再融资规则》），自发布之日起施行。 2020年4月17日，证监会发布《公开募集证券投资基金投资全国中小企业股份转让系统挂牌股票指引》；2020年6月3日，证监会发布《关于全国中小企业股份转让系统挂牌公司转板上市的指导意见》，明确新三板企业转板上市的上市机制、主要制度安排和监管安排的要求。 2020年6月12日，证监会发布了《创业板首次公开发行股票注册管理办法（试行）》（以下简称《创业板首发办法》）《创业板上市公司证券发行注册管理办法（试行）》（以下简称《创业板再融资办法》）自公布之日起施行。2020年8月24日，创业板注册制首批企业将在深交所敲钟上市，创业板交易新规也正式实施。 2020年3月20日，证监会发布《科创属性评价指引（试行）》，鼓励硬科技企业在科创板上市； 2020年3月27日，上交所发布《上海证券交易所科创板企业发行上市申报及推荐暂行规定》的通知，细化了行业范围；2020年6月5日，经中国证监会批准，上交所发布了《关于红筹企业申报科创板发行上市有关事项的通知》；2020年7月3日，证监会发布《科创板上市公司证券发行注册管理办法（试行）》（《科创板再融资办法》），对优质科创板企业的再融资给出更为便利的政策措施。 2020年12月14日，上交所和深交所对《上海证券交易所股票上市规则》、《深圳证券交易所股票上市规则》（以下简称《股票上市规则》）以及《上海证券交易所科创板股票上市规则》《深圳证券交易所创业板股票上市规则》等多项配套规则进行修订，并发布修订后的相关规则征求意见稿（以下合称“退市新规”），对外公开征求意见。此次修订通过进一步优化退市指标、缩短退市流程，加大市场出清力度，提升退市效率，以期形成上市公司有进有出、优胜劣汰的市场生态。 2020年新股巿场回顾 ─ 香港 2020年香港新股市场再次创下夺目佳绩，港交所2018年上市制度改革效应更见显著，多只超大型新股最终成功上市，使今年融资总额达到自2010年以来的另