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内容目录
1. 行业框架：上游原料+中游制造+下游消费+金融房建+支持服务 4
2. 传导逻辑：五大板块间存在千丝万缕的联系 4
3. 应用方法：自上而下与自下而上两条路径的交叉验证 5
3.1. 上游原料行业跟踪框架 6
3.2. 中游制造行业跟踪框架 7
3.3. 下游必选消费行业跟踪框架 8
3.4. 下游可选消费行业跟踪框架 9
3.5. 金融房建行业跟踪框架 11
3.6. 支持服务行业跟踪框架 11
2 / 13 请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明
策略专题
图表目录
图1：德邦策略行业比较架构 4
图2 ：申万一级行业与统计局行业对应关系 5
图3 ：采掘行业跟踪框架 6
图4 ：化工行业跟踪框架 6
图5 ：钢铁行业跟踪框架 7
图6 ：有色金属行业跟踪框架 7
图7 ：建筑材料行业跟踪框架 7
图8 ：电气设备行业跟踪框架 8
图9 ：机械设备行业跟踪框架 8
图10：电子行业跟踪框架 8
图11：通信行业跟踪框架 8
图12：农林牧渔行业跟踪框架 8
图13：食品饮料行业跟踪框架 8
图14：医药生物行业跟踪框架 9
图15：纺织服装行业跟踪框架 9
图16：轻工制造行业跟踪框架 9
图17：家用电器行业跟踪框架 9
图18：汽车行业跟踪框架10
图19：传媒行业跟踪框架10
图20 ：休闲服务行业跟踪框架10
图21 ：非银金融行业跟踪框架 11
图22 ：银行业跟踪框架 11
图23 ：房地产行业跟踪框架 11
图24 ：建筑装饰行业跟踪框架 11
图25 ：公用事业行业跟踪框架 11
图26 ：商业贸易行业跟踪框架 11
图27 ：交通运输行业跟踪框架12
图28 ：计算机行业跟踪框架12
3 / 13 请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明
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策略专题
1. 行业框架：上游原料+中游制造+下游消费+金融房建+支
持服务
上游原料包括采掘、化工、钢铁、有色金属及建筑材料，是其他四大板块的成
本端；中游制造包括电气设备、机械设备、电子、通信、军工，主要为产业链中间
品及消费属性较弱的制造业；下游消费包括由农林牧渔、食品饮料、医药生物及
纺织服装构成的必选消费，及汽车、家用电器、轻工制造、休闲服务、传媒构成的
可选消费；金融房建包括非银金融、银行、房地产及建筑装饰，地产基建与大金融
紧密相关；支持服务包括公用事业、交通运输、商业贸易及计算机，是经济系统的
“润滑剂”和“晴雨表”。
图1：德邦策略行业比较架构
资
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