可转债月报：市场波动放大，获取波段收益.docxVIP

目 录 一级市场情况 4 可转债净融资额显著回落 4 可转债发行前情况 5 二级市场情况 6 指数大致持平成交量回落 6 股性增强均价下跌 7 转债及所属正股涨多跌少 9 多数行业股性增强 12 个券涨跌幅缩窄，机会较上月增加 13 基本面与投资观点 16 风险提示 17 图 目 录 图 1：可转债发行与到期统计（亿元） 4 图 2：中证转债指数及两市转债总成交额 7 图 3：成交额及换手率 7 图 4：平价分类股性估值 9 图 5：分类 YTM 估值 9 图 6：分类隐含波动率估值 9 图 7：转债市场离散度 9 图 8：申万行业指数涨跌幅及成交额 10 图 9：可转债及相关正股行业涨跌情况 11 图 10：可转债余额行业分布 11 图 11：行业股性估值 12 图 12：行业债性估值 12 图 13：行业隐含波动率 12 图 14：1 月2 月溢价率曲线 14 表 目 录 表 1：可转债发行情况汇总 4 表 2：可转债偿还情况汇总 4 表 3：本周可转债发行前进度 5 表 4：2 月通过证监会核准的主体 6 表 5：估值变化统计 8 表 6：各行业历史分位数统计 13 表 7：2 月个券涨跌幅榜 14 表 8：折价可转债汇总 15 表 9：转股情况统计 16 一级市场情况 可转债净融资额显著回落 2 月 1 日至 2 月 28 日，可转债共上市发行 3 只，发行金额 24.7 亿元，月环比减 少 269.67 亿元；共有 7 家主体到期，偿还金额 14.39 亿元，月环比增加 13.83 亿元；可转债净融资额 10.31 亿元，月环比减少 283.50 亿元。总体看，净融资额近期显著回落。 图 1：可转债发行与到期统计（亿元） 资料来源：Wind， 表 1：可转债发行情况汇总 发行规模 发行期限 初始转股 发行起始日 债券名称 交易代码 正股简称 所属行业 （亿元） （年） 转股起始日 价格 2021/2/23 嘉元转债 118000.SH 嘉元科技 有色金属 12.4 6 2021/9/1 78.99 2021/2/9 朗科转债 123100.SZ 朗科智能 电子 3.8 6 2021/8/22 15.34 2021/2/9 普利转债 123099.SZ 普利制药 医药生物 8.5 6 2021/8/23 46.22 资料来源：Wind， 表 2：可转债偿还情况汇总  发行主体债 发行主体 债券名称 偿还类型 偿还日 （亿元） 限（年） （亿元） 杭州巨星科技股份有限公司 巨星转债 0.15 到期/赎回 2021/2/24 - - 晨光生物科技集团股份有限公司 晨光转债 0.26 到期/赎回 2021/2/25 - - 上海泛微网络科技股份有限公司 泛微转债(退市) 0.01 到期/赎回 2021/2/23 - -  剩余期  债券余额 永兴特种材料科技股份有限公司 永兴转债 0.20 到期/赎回 2021/2/23 - - 福莱特玻璃集团股份有限公司 福莱转债(退市) 0.03 到期/赎回 2021/2/1 - - 南京寒锐钴业股份有限公司 寒锐转债 0.32 到期/赎回 2021/2/24 - - 上海电气集团股份有限公司 电气转债(退市) 13.42 到期 2021/2/2 - - 资料来源：Wind， 可转债发行前情况 2 月 1 日至 2 月 28 日共有 48 家公司可转债发行前情况有新进展，较前月小幅减少。其中 7 家公司通过了董事会预案，14 家公司通过了股东大会，9 家公司通过了发审委，18 家公司通过了证监会核准。其中 2 月 24 日至 3 月 2 日共有 14 家公司发行前情况有新进展，通过董事会预案、股东大会、发审委、证监会的分别有 1 家、4 家、4 家、5 家。 表 3：本周可转债发行前进度 发行规模 发行期限 公告日 公司名称 公司代码 方案进度 行业分类 （亿元） （年） 2021/2/26 卡倍亿 300863.SZ 董事会预案 汽车 2.79 6 2021/2/26 康泰生物 300601.SZ 股东大会通过 医药生物 20.00 6 2021/2/24 同有科技 300302.SZ 股东大会通过 计算机 5.60 6 2021/2/24 晶瑞股份 300655.SZ 股东大会通过 化工 5.42 6 2021/2/26 中际旭创 300308.SZ 股东大会通过 通信 30.00 6 2021/3/2 东湖高新 600133.SH 发审委通过 建筑装饰 15.50 6 2021/2/24 仙乐健康 300791.SZ 发审委通过 食品饮料 10.25 6 2021/