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浅析洋河外购散装酒 　　一是产能有限 　　虽然最近几年洋河酒每年原酒产量都在大幅增长，但市场更是在广告的吹号中，在大力前进！自2002年成立起至今，洋河股份在短短十年内，从二线酒厂一跃成为年销售额100多亿、市值1500亿元的白酒巨头，其市值仅次于贵州茅台。然而摊子大了，自己的产能有限，怎么办？只好用食用酒精勾兑与外面采购散酒。据洋河股份2007年、2009年的两份上市招股文件中的数据显示，2007至2009年上半年期间洋河的白酒总产量为18.06万吨。而估算数据显示，同时期内洋河对外采购的粮食能原料酿造了大约5.47万吨基酒，若以42度洋河蓝色经典海之蓝来进行测算，也仅能酿造8.86万吨成品酒而已。从招股书中的公开数据不难算出，洋河两年半内对外采购的调味酒总数为1.53万吨，所采购的食用酒精为5.3万吨，大约可勾调9.68万吨白酒。 　　此外，两份招股文件中都披露了期间几个年度采购粮食价格和采购粮食的金额，据某酒企相关人员提供的推算方法，可估算出洋河公司2006年、2007年、2008年、2009年上半年对外采购粮食的数量分别为3.51万吨、4.54万吨、6.62万吨、2.51万吨。根据洋河2010年5月公布的“名优酒酿造技术改造工程(二期)”项目可行性研究报告显示，该项目年需消耗各种粮食约5万吨（其中高粱45%、大米20%，糯米18%、玉米8%、小麦9%），曲粮 1.7万吨，以生产名优基酒2万吨。若按照该可行性研究报告中消耗5万吨粮食能产出2万吨名优基酒的出酒率估算，其上述各年度的基酒产量分别为1.40万吨、1.82万吨、2.65万吨、1.00万吨。然而，从洋河招股文件中的数据来看，上述各年度其白酒产量为4.71万吨、8.17万吨、5.98万吨、3.92万吨。由此可见，洋河实际产能与招股文件中的数据存在明显缺口。要平衡如此缺口，要么对外大量采购基酒等产品，要么使用食用酒精进行生产。 　　二是有利可图 　　商人逐利原不足怪，甚至是天经地义的。但君子爱财，取之有道，不能见利忘义、混淆是非、颠倒黑白，更不能超越基本的道义底线。遗憾的是：如今这种在利益驱动下混淆是非、颠倒黑白的现象，已越来越司空见惯、见怪不怪了。洋河模式被视为酒界圭臬，行业翘楚。但是，洋河立身之本是中国白酒，而且是具有自身特点和地理优势的浓香派别中偏向糟香的白酒。国家对于酱香型和浓香型白酒明确规范要按照传统固态发酵生产，决不允许“拼凑”。 　　“卖商品不如倒资本”、“不求百年基业但求资产增值”的论调一直流行于坊间。关于洋河基酒生产能力，相关人员解释称，公司是中国白酒行业较早突破万吨原酒产能的企业，说明公司基酒生产基础很扎实、技术成熟。一直以来，洋河没有停止基酒的生产，即使在行业的低谷期也没有压缩原酒产量，为后续快速发展奠定了良好基础。可是，到手的市场不能放弃，面对供不应求的市场，洋河就是投入再多，也赶不上广告吹嘘的市场！难怪今世缘营销总监称，今世缘是目前江苏省内基酒产量最大的，要超过洋河。但从销售看，今年我们预计接近30万吨，而洋河总量肯定超过60万吨，洋河的基酒缺口有多大可想而知。洋河追求利润的最大化，是商人的本性。唯利是图固然不对，商品化的浪潮冲击着社会各个层面、各个角落，好多人忙着“下海”做“事”。许多“下海”者和其他人有意识或无意识地认为，经商是远离道德品质修养的世外桃源，没有什么“做人”之虑。这一点，洋河可以是运用得炉火纯青！ 　　 　　三是方便省事 　　近年洋河产品高端化、产能扩张，脚步紧追茅台、五粮液的一系列表现引人瞩目，可谓以火箭的速度发展。“一夜成名”用来形容洋河再恰当不过。独特的营销方式，让洋河走上了快速扩张之路。我们可以从2010年5月发布的技改项目可研究性报告中看到，洋河现有的酿酒车间普遍建设时间较早，以生产低档普级酒为主，普通酒的贮存陈化老熟时间短，难以满足市场对名优酒的旺盛需求，洋河用来生产中高档商品酒的名优基酒的产能与普级酒的产能比例不尽合理，中高档商品酒常常出现供应断档的现象。 　　实际上，洋河公司白酒生产类经营性资产主要是2002~2006年通过向洋河集团收购、洋河集团出资投入而来，上述白酒生产类经营性资产因厂房建筑物等生产设施建设时间较早，总体成新率不高，部分生产能力所采用的生产工艺、技术较为落后，已不符合高质量酿酒的要求。这一点，在洋河招股书等资料披露就能得知，洋河目前最大的酿酒车间七车间拥有9000吨普通基酒产能，但由于建设年代久远，且在公司收购前基本闲置，七车间及其相关配套生产能力现状无法适应名优基酒生产要求。技改前，七车间所生产普通基酒中，优级、一级和二级三个等级占比分别约为5%、10%和85%。这意味着2006年之后、IPO募投技改项目投产之前其最大的酿酒车间年产能中，优级和一级基酒总和只有15%即1350吨。不仅如此