纺服需求加速恢复，优质国牌未来可期.docxVIP

内容目录 月度专题：天时地利人和，国牌崛起契机 . - 4 - 海外品牌原先强势的营销资源或被削弱，进而长期减弱其在Z 世代的影响力- 4 - Z 世代天然对国牌认可度更高，此次事件有望进一步提升国牌形象 ........... - 5 -海外品牌长期占据国内市场前列，未来国牌有望获取更多份额.................. - 9 - 板块表现............................................................................................................ - 11 - 行业数据............................................................................................................ - 12 - 品牌服饰：纺服社零加速反弹，整体已恢复至 2019 年水平..................... - 12 - 棉纺制造：3 月全球棉花缺口持续扩大，国内市场产销顺畅 .................... - 17 - 行业公告资讯................................................................................................... - 20 - 风险提示............................................................................................................ - 22 - 附录：图表........................................................................................................ - 22 - 投资评级说明 .................................................................................................... - 23 - 月度专题：天时地利人和，国牌崛起契机 总结：新疆棉事件或助力优质国牌承接原先掌握在国际品牌手中的头部营销资源，进而提升国牌在未来消费主力军 Z 世代心中的形象。叠加该类人群相比过去几代对国牌认可度更高，此次事件有望成为国牌进一步抢占年轻消费群体心智的契机，进而促进集中度加速提升，其中此次事件中的国际品牌对标的优质国牌有望更为受益，如国产运动品牌安踏、李宁，国产大众休闲品牌森马服饰、、太平鸟。 海外品牌原先强势的营销资源或被削弱，进而长期减弱其在 Z 世代的影响力 事件发生后的2 天内已有多达50 余位中国艺人明星集体宣布与发表过拒用新疆棉申明的品牌方终止合作、一些有海外品牌赞助的节目播出时也已将品牌 logo 打码。同时，各官方媒体及相关协会也发文谴责国际品牌的行为，并支持新疆棉花。虽然近日 BCI 官网已下架抵制新疆棉申明，但其协会内品牌抹黑新疆棉花的负面影响大，我们认为在大环境和舆论影响下，预计短期内明星与这些国际品牌再度合作的概率较小。 而此次终止合作的多为国内在 Z 世代群体中影响力大，知名度高的艺人，如王一博、易烊千玺等，二者同款运动鞋服发售时，常出现“秒空”情况。而在此之前，国际品牌一直都占据头部营销资源（如娱乐、运动明星、体育赛事等）。因此，若后续国际品牌与明星合作减少，或将削弱品牌在年轻群体的影响力，不利于品牌客群的持续增长。 图表 1：2019/2020H1 90/00 后明星消费影响力 TOP10 来源：CBNData， 图表 2：截止 3 月 29 日部分国际品牌明星终止合作情况 品牌 品牌 发文终止合作的艺人 Nike 王一博、谭松韵 易烊千玺、杨幂、迪丽热巴、陈立农、邓伦、宋妍霏、邱天、任敏、丁禹锡、彭昱畅、杨颖、赵露思、 Adidas 向佐、陈奕迅、张钧甯 NewBalance 张子枫、孟美岐 Puma 李现、杨洋、刘昊然、古力娜扎、许光汉、刘雯匡威 白敬亭、欧阳娜娜、张艺兴 Lacoste 黄子韬 优衣库 井柏然、倪妮、王源、雷佳音 HM 宋茜、黄轩、辣目洋子 CK 张艺兴、刘雨昕、许光汉、王琳凯 Burberry 周冬雨、宋威龙、王者荣耀取消合作 Tommy Hilfiger 陈伟霆、李振宁、程潇 Under Armour 韩庚 亚瑟士 李易峰 来源：微博艺人官方账号、工作室官方账号、经纪公司官方账号， Z 世代天然对国牌认可度更高，此次事件有望