2021Q1人民币汇率季报.pdfVIP

目 录 一、2021 年第1 季度人民币汇率走势 1 二、美元指数为何再度走强？4 （一）2021 年第1 季度美元指数再度走强 4 （二）美元指数走强背后的逻辑5 （三）美元走强的影响7 （四）美元指数未来的运行趋势7 三、对汇率走势的预测8 参考文献 10 一、2021 年第1 季度人民币汇率走势 2021 年第1 季度，人民币兑美元汇率呈现出先升后贬的趋势。2020 年12 月 31 日至2021 年3 月31 日，人民币兑美元汇率中间价由6.5249 贬至6.5713 ，总 体贬值0.7%。人民币兑美元汇率继2021 年初持续的单边升值趋势后，在2 月10 日出现了回调，并在3 月9 日，人民币兑美元中间价下降至6.5338 ，突破了6.5 的心理关口。2021 年第 1 季度人民币兑美元走势大致可以划分为如下两个阶段 （见图1 ）：第一个阶段是2020 年 12 月31 日至2021 年2 月10 日，人民币兑 美元汇率呈现升值趋势，累计升值1.3%；第二个阶段是2021 年2 月10 日至2021 年3 月31 日，人民币兑美元汇率中间价由6.4391 贬至6.5713 ，贬值幅度为2.1% 。 图1 人民币兑美元汇率走势 数据来源：Wind 。 2021 年第1 季度，人民币兑欧元汇率表现出升值趋势。2020 年12 月31 日 至2021 年 3 月 31 日，人民币兑欧元汇率中间价由8.0250 升至 7.7028 ，升值 4.0% 。人民币兑欧元汇率走势大致可以划分为如下三个阶段（见图2 ）：第一个 阶段是2020 年12 月31 日至2021 年2 月10 日，人民币兑欧元汇率表现出在波 动中升值的趋势，升值2.8%；第二个阶段是2021 年2 月10 日至2021 年2 月25 日，人民币兑欧元汇率出现小幅下跌趋势，贬值0.6%；第三个阶段是2021 年2 月25 日至2021 年3 月31 日，人民币兑欧元汇率出现小幅升值趋势，升值1.9%。 1 图2 人民币兑欧元汇率走势 数据表来源：Wind 。 2021 年第1 季度，人民币兑日元汇率走势呈现单边升值趋势。2020 年12 月 31 日至2021 年3 月31 日，人民币兑日元汇率中间价由6.3236 升至5.9554 ，升 值5.8% （见图3 ）。相较于2020 年3 月10 日的高点，人民币兑日元汇率中间价 升值11.9%。 图3 人民币兑日元汇率走势 数据来源：Wind 。 2021 年第 1 季度，人民币兑英镑汇率走势呈现贬值趋势。2020 年 12 月31 日至2021 年3 月31 日，人民币兑英镑汇率中间价由8.8903 降至9.0313 ，贬值 1.6%。人民币兑英镑汇率走势大致可以划分为如下两个阶段（见图4 ）：第一个 阶段是2020 年12 月31 日至2021 年2 月25 日，人民币兑英镑汇率表现出了贬 值的趋势，贬值2.7%；第二个阶段是2021 年2 月25 日至2021 年3 月31 日， 人民币兑英镑汇率出现小幅升值趋势，升值1.0%。 2 图4 人民币兑英镑汇率走势 数据来源：Wind 。 2021 年第1 季度，人民币兑CFETS 货币篮汇率指数呈现升值趋势。2020 年 12 月31 日至2021 年3 月31 日，人民币兑CFETS 货币篮汇率指数由94.84 上 升至96.88 ，升值2.2% 。人民币兑CFETS 货币篮汇率指数走势大致可以划分为 如下两个阶段（见图5 ）：第一阶段，2021 年初至2021 年2 月5 日，人民币兑 CFETS 货币篮汇率指数从95.80 上升至96.95；第二阶段，人民币兑CFETS 货币 篮汇率指数在2021 年2 月19 日回落至96.31 后开始回弹，在2021 年3 月31 日 为96.88。 图5 人民币兑美元汇率与人