2018～2021年互联网+流通行业深度分析报告.docxVIP

２０１８年互联网＋流通行业深度分析报告 目 录 零售革命驱动社会流通体系再升级——“互联网 +流通” 6 我国进入第四次零售革命后时代 6 零售革命下的流通升级 7 第三次革命实现零售线上化，电商产业形式一片大好 8 流量红利时代，电商平台趁势崛起 8 围绕电商产业的新模式公司层出不穷 10 电商代运营行业市场空间大，行业处于高增长期 10 跨境电商万亿市场持续增长，出口 B2C 整合机会大 13 消费方式与技术升级，第四次革命“新零售”进行时 17 “互联网 +流通”体系升级继续，供应链物流迎来发展机遇 19 “互联网 +”推动物流升级，行业受资本青睐 19 我国社会流通体系迎来“互联网 +”变革浪潮 19 消费方式变革与物流升级相辅相成 20 “互联网 +”促进物流产业模式优化 20 物流行业迎来技术全面升级 24 机场启动新一轮免税店签约，机场免税发展向好 28 中国免税行业发展正当时 28 中国免税行业发展现状 29 中韩免税行业规模差距仍然巨大 30 免税行业新格局正在形成 30 国内市场基本呈现双寡头格局 30 中免收购日上，强强联手提高议价能力，改变市场格局 31 多地区机场免税店招标，中免成最大赢家 31 中免日上联手拿下首都机场、浦东机场竞标可期 32 中免中标香港机场，持续扩大规模 33 多因素推动离岛免税增长强劲 34 离岛免税规模快速增长 34 海南旅游繁荣发展 35 政策不断放开，建省 30 周年之际期待新突破 36 投资建议 36 宝尊电商：服务壁垒深厚，品牌电商龙头有望整合市场 36 跨境通：政策红利保增长，品牌规模筑壁垒 37 苏宁云商： O2O 转型初见成效，各板块协同推进 38 京东：盈利能力持续改善趋势不变，迎战阿里向万亿迈进 39 怡亚通： 380 平台扎实筑基，生态战略后续推进 40 传化智联：构建闭环系统，积极打造道路运输生态圈 41 中国国旅：免税龙头加速扩张，发展正当时 41 风险提示 42 经济增速低于预期 42 技术迭代速度低于预期 42 图 表 图 1：全球四次零售革命概况 6 图 2：第四次零售革命趋势 7 图 3： 2009-2016 年中国网民数量与互联网普及率 8 图 4： 2009-2016 年中国网购网民数量与渗透率 8 图 5：网购交易市场规模 8 图 6：手机端交易规模占网购比例 8 图 7： 2009-2016 年中国网络零售市场组成 10 图 8： 2016 年中国网上零售 B2C 市场份额 10 图 9：阿里巴巴 GMV 及 增速 10 图 10：京东 GMV 及 增速 10 图 11：电商代运营市场规模及增速 11 图 12：电商代运营市场在网络零售市场的渗透率 11 图 13： 2016Q3 运营商服务天猫店铺数分布 11 图 14： 2016 年宝尊电商交易规模（亿元）及占比 11 图 15：天猫各行业金牌代运营服务商和银牌代运营服务商（ 2015 年下半年评比） 12 图 16：宝尊电商 GMV 变化趋势 13 图 17：宝尊电商营业收入变化趋势 13 图 18：宝尊 Non-GAAP 营业利润及利润率趋势 13 图 19：宝尊 Non-GAAP 净利润及净利率变化趋势 13 图 20：中国跨境电商发展历程 14 图 21： 2008 年-2020 年跨境电商交易规模及我国货物进出口总值 14 图 22： 2012-2020 年跨境电商零售及 B2B 市场占比 15 图 23： 2012-2020 年跨境电商进口及出口市场占比 15 图 24： 2012-2015 年跨境电商结构占比 15 图 25： 2015 年出口跨境电商 B2B 市场企业市场份额 16 图 26： 2015 年进口跨境电商 B2C 企业市场份额 16 图 27：跨境通业务概览 17 图 28：全国 50 家重点大型零售企业按月同比增速 18 图 29：全国百家大型零售企业按月同比增速 18 图 30： 17H1 社零总额（剔除汽车石油）同比企稳 18 图 31： 2017 年以来 CPI 同比增速回暖明显 18 图 32：国内 B2B 平台运营模式 19 图 33： 2012-2016 年全球供应链和物流技术行业投资额及笔数 19 图 34： 2012-2016 年全球供应链和物流技术行业投资额及笔数（季度） 19 图 35：京东电商物流仓储配送模式 21 图 36：菜鸟网络仓干配布局及数据资金支持 22 图 37：公路运输分类及快递业务拓展趋势 23 图 38：怡亚通深度供应链模式与传统模式对比 24 图 39：自动驾驶车辆对公路运输成本的影响 (千欧 /每辆