指数基金产品研究系列报告：广发国证新能源车电池ETF投资价值分析.pdfVIP

权 益 量 化 研 究 2021 年 5 月 31 日 广发国证新能源车电池 ETF 投资价 权 值分析 益 量 化 —— 指数基金产品研究系列报告之六十八 研 究 相关研究 本期投资提示： 证  广发国证新能源车电池 ETF （基金代码：159755 ，场内简称 ：电池 ETF ）是全市场第一只 券 以新能电池指数为标的的指数基金 ，基金经理为罗国庆先生 ，基金管理费率为 0.50%、托 研 管费率为 0.10%。基金于 2021 年 6 月 1 日至2021 年 6 月 8 日进行发售。投资者可选择 究 网下现金认购和网上现金认购 2 种方式 报 告  2020 年，全球新能源汽车销量由 2012 年的 14 万辆提升至 307 万辆，年复合增速高达 47% ；渗透率从0.2%增长至 4%。中短期来看，全球节能减排政策将驱动新能源汽车渗透 率快速提升。长期来看，智能化升级将带来汽车产业的颠覆性革命，为新能源汽车行业带 来更大的成长空间。在此背景下，预计全球新能源汽车销量在 2025 年将达到 1500 万辆， 2030 年达到 2300 万辆，未来市场容量增长有望超过十倍。  电池系统是新能源车中成本占比最高的部件，其成本占比接近40%。随着新能源车的普及， 动力电池行业规模预计将快速增长。SNE Research 预测 2020-2025 年全球电动汽车电池 装机量预计年化增速超过 53%。动力电池行业具备资金壁垒高、技术迭代快的特点，导致 其龙头优势明显。此外，电池对汽车品牌影响深远，一线车企往往首选电池龙头企业，产 业呈典型的倒金字塔竞争格局，行业集中度较高。全球头部动力电池供应商中，中国企业 可谓占据半壁江山，市占率达到了近 40%。除了动力电池领域，锂离子电池还广泛应用于 消费电子产品和储能领域。在当前储能电池装机规模持续提升的背景下，能够为电池制造 产业链上的相关龙头企业的业绩起到锦上添花的作用。  国证新能源车电池指数（简称：新能电池，指数代码：980032 ）是为反映A 股市场中新 能源车电池产业上市公司的市场表现而编制的指数，指数基日为 2002 年 12 月 31 日，基 点为 1000 点，于 2015 年 2 月 17 日发布。截止至 2021 年 5 月 25 日，指数样本股总市 值为 3.07 万亿元，平均市值为 613.61 亿元。  根据申万一级级行业分类，新能电池指数中权重最高的 5 个行业是电气设备、有色金属、 化工、汽车、机械设备，权重分别为 32%、24% 、17%、10%、6%。从成分股权重来看， 新能电池指数内权重最大的个股为宁德时代，权重占比为 12.34%。同时其 9213.77 亿元 的总市值也排行成分股第一位。指数前十大成分股权重之和为 63.62% ，成分集中度较高。