美国电动化需求提速，锂电跑步扩产.docxVIP

内容目录 新能源汽车市场回顾 5 板块行情回顾 5 行业动态回顾 6 公司重大公告 7 产业链数据跟踪 8 新能源车产销数据跟踪 8 动力电池装机数据跟踪 10 锂电产业链材料价格跟踪 11 月度观点和近期重点关注 17 本月观点：美国电动车刺激政策加码，关注锂电材料盈利弹性 17 4 月销量整体符合预期，美国电动车刺激政策持续加码 18 关注短期业绩弹性：正极持续放量，电解液全年看涨 20 宁德时代钠离子电池拟发布，有望打造第二成长赛道 28 国信证券投资评级 31 分析师承诺 31 风险提示 31 证券投资咨询业务的说明 31 图表目录 图 1：中信一级行业月涨跌幅（%，2021.04.25-2021.05.25） 5 图 2：电气设备及新能源子行业涨跌幅（%，2021.04.25-2021.05.25） 5 图 3：中国新能源汽车销量（万辆） 8 图 4：全球新能源汽车销量（万辆） 8 图 5：欧洲主要国家 2021 年 1-4 月新能源车销量（辆） 8 图 6：21 年 4 月各新能源车企电动车上险销量排名前 10 9 图 7：部分造车新势力 21 年 4 月销量（辆） 9 图 8：部分重点车型销量月度变化（辆） 9 图 9：全球新能源汽车销量预测（万辆） 10 图 10：国内新能源汽车销量分结构预测（万辆） 10 图 11：国内动力电池逐月配套量（GWh） 10 图 12：国内 3 月份按正极材料装机量占比 10 图 13：动力电池市场价格行业一览（元/颗） 11 图 14：三元正极市场价格一览（万元/吨） 12 图 15：三元 5 系正极市场价格一览（万元/吨） 12 图 16：正极磷酸铁锂市场价格一览（万元/吨） 12 图 17：正极前驱体市场价格一览（万元/吨） 12 图 18：负极市场价格一览（万元/吨） 13 图 19：隔膜市场价格一览（元/平方米） 13 图 20: 电解液市场价格一览（万元/吨） 14 图 21：六氟磷酸锂市场价格一览（万元/吨） 14 图 22：钴价格一览（元/吨） 14 图 23：氯化钴和硫酸钴价格一览（元/吨） 14 图 24：氧化钴和四氧化三钴价格一览（元/吨） 14 图 25：金属锂、碳酸锂价格一览（元/吨） 14 图 26：21 年 4 月各车型销量排名前 15 18 图 27：4 月特斯拉 Model 3 和 Model Y 销量下滑 18 图 28：4 纯电和插混新能源车销量及同比增速 19 图 29：EV 和 PHEV 销量占比变化 19 图 30：21 年 4 月 EV 分级别销量 19 图 31：21 年 4 月 PHEV 分级别销量 19 图 32：公司营业收入及增速（单位：亿元、%） 22 图 33：公司单季营业收入及增速（单位：亿元、%） 22 图 34：公司归母净利润及增速（单位：亿元、%） 22 图 35：公司单季度归母净利润及增速（单位：亿元、%） 22 图 36：国内电解液需求分结构预测（万吨） 23 图 37：海外电解液需求分结构预测（万吨） 23 图 38：电解液竞争格局持续向好 24 图 39：2018-2020 年国内电解液出货量占比 24 图 40：国内电解液行业成本、毛利和毛利率（元/吨、%） 24 图 41：近期国内 NMP 市场价格高位回落（元/吨） 26 图 42：公司 NMP 采购价格显著低于市场价（万元/吨） 26 图 43：公司碳纳米管产业链 27 图 44：主要元素在地壳中相对丰度 28 图 45：钠离子电池和锂离子电池各部分成本构成对比 28 图 46：公司碳纳米管产业链 29 表 1：锂电材料价格与涨幅 15 表 2：锂电池各材料环节重点公司盈利及销量梳理 15 表 3：原材料涨价中电池系统成本测算 16 表 4：公司高镍产品技术指标领先 21 表 5：公司高镍产品推出与升级历史梳理 21 表 6：公司第一大客户 SKI 动力电池产能进入密集释放期 21 表 7：六氟磷酸锂涨价充分传导至电解液 25 表 8：六氟磷酸锂涨价对有其自供的电解液厂商盈利弹性的敏感性分析 25 表 9：钠离子电池、锂离子电池、铅酸电池性能对比 28 表 10：钠离子电池优势总结 28 表 11：钠离子电池与锂离子电池材料体系对比 29 新能源汽车市场回顾 板块行情回顾 2021 年 4 月 25 日到 2021 年 5 月 25 日沪深 300 指数上涨 1.54%，其中电力设备与新能源板块上涨 2.94%，在电新二级子版块中，涨幅前二的板块为：