论保险行业的三大矛盾，如何看待长期空间、代理人转型及产品供需.docxVIP

内容目录 1、2018 年以来行业持续低迷，多因素叠加当前尚未见到反转之势 6 2、行业长期增长矛盾：长期保险及保障空间与保费增长持续低迷的矛盾 7 海外视角：主流国家及地区均有 40 年以上的保费增长周期 7 美国：90 年代以前 40 年持续增长，90 年代以后保费波动增长 7 日本：战后长达 40 年的高速发展，90 年代以后长期停滞 8 台湾地区：2007 年以前超过 40 年的波动增长，当前仍保持 5%的复合增速 9 香港地区：70 年代中至今超过 40 年持续快速增长，近年大陆单带动二次增长 10 GDP 增速长周期与保费增速拟合，保障型产品发展存在阶段性特征 10 立足国内：如何分险种看待保费的长期增长空间？ 13 健康险：重疾仍有一倍以上空间，医疗险占比长期稳步提升 14 寿险：长储需求持续提升，高净值客群资产配置的重要方向 16 3、代理人发展模式矛盾：人口红利消失与粗放的代理人发展模式之间的矛盾 20 我国个险渠道发展：头部公司主要渠道，近年发展持续承压 20 我国代理人画像现状：低素质、低产能、低留存 22 境外代理人高质量发展路径 23 日本：60 年代以后持续推动营销员制度改革 23 台湾地区： 1996 年以后分两阶段推动代理人质量改善 26 东亚地区代理人画像：以台湾地区及韩国为例 29 4、保险产品供需矛盾：同质化、低保障杠杆的供给与追求性价比的需求之间的矛盾 31 流量产品持续爆发增长，潜在需求缺口巨大 31 网络互助：爆发增长后当前进入瓶颈期，行业亟需规范发展 31 惠民保：当前呈井喷式发展，长期经营或存不确定性 34 产品供给：同质化、低保障杠杆、低频接触与价格竞争 36 以重疾为主的保障型产品同质化仍明显 36 保障杠杆较低，产品低频接触 37 产品价格战有所趋缓，但仍存在竞争 38 海外保险产品供给借鉴：医疗保障+定额给付的综合健康险产品 39 上市险企推动保险产品体系化，积极布局康养产业 41 中国平安：产品率先体系化，构建医疗健康生态圈，臻颐年发力养老布局 42 中国太保：太保蓝本推动健康管理组合落地，太保家园持续拓展 47 新华保险：康养布局初见成效，新华家园产品线落地 49 中国人寿：持续推进产品多元化，布局国寿嘉园，设立百亿投资基金 51 友邦保险：围绕重疾客户，打造“健康友行”会员体系及重疾专案管理 52 5、投资建议 54 风险提示 54 图表目录 图表 1：行业人身险保费收入及同比情况（亿元） 6 图表 2：上市险企NBV 及同比增速情况（亿元） 6 图表 3：美国寿险保费收入与增长情况 8 图表 4：日本寿险保费收入与增长情况 9 图表 5：台湾地区寿险保费收入与增长情况 9 P.2图表 6：香港地区寿险保费收入与增长情况（亿港元） P.2 图表 7：不同国家及地区长周期保费增速与GDP 增速情况 11 图表 8：不同国家及地区长周期保费增速与GDP 增速拟合情况 11 图表 9：美国人身险保费增速与GDP 增速情况 11 图表 10：日本人身险保费增速与GDP 增速情况 11 图表 11：台湾地区人身险保费增速与GDP 增速情况 12 图表 12：香港地区人身险保费增速与GDP 增速情况 12 图表 13：美国保费增速及健康险占比情况 13 图表 14：日本年度保单中医疗险及癌症险件数占比情况 13 图表 15：台湾地区保费增速及健康险占比情况 13 图表 16：我国保费增速及健康险占比情况 13 图表 17：我国总重疾新单测算 15 图表 18：我国重疾总新单敏感性测算（万亿元） 15 图表 19：至 2030 年我国重疾新单保费测算 15 图表 20：至 2030 年我国健康险保费测算（亿元） 16 图表 21：我国人身险总保费结构情况 16 图表 22：寿险保费收入及增速情况（亿元） 16 图表 23：我国居民净资产规模增速整体持续高于名义GDP 增速（万亿元） 17 图表 24：我国居民部门狭义总财富资产结构（%） 17 图表 25：全球前 10%人口持有的财富占比情况 18 图表 26：我国头部前 20%的居民资产占比情况 18 图表 27：随着家庭资产的增加，家庭持有风险金融产品的比率稳步提高 18 图表 28：我国超高净值客户可投资资产规模增速明显高于全国整体 19 图表 29：2009-2021 年中国高净值人群财富目标对比 19 图表 30：2019-2050 年全国企业职工基