中国投融资担保股份有限公司2021年面向专业投资者公开发行公司债券（第一期）信用评级报告.pdf

公司债券信用评级报告 本次评级模型打分表及结果： 3. 资本实力很强，资产质量较好，代偿能力极强。公司资 指示评级 aaa 评级结果 AAA 本实力很强，资本较为充足，并且资产质量较好；公司 评价 评价 风险因 评价要素 评价 近三年担保业务代偿规模小，当期代偿率低，公司整体 内容 结果 素 结果 宏观和区域风险 1 代偿能力极强。 经营 环境 行业风险 3 经营 公司治理 1 关注 A 风险 自身 风险管理 2 1. 宏观经济下行，担保代偿压力增加；业务转型成效仍有待 竞争力 经营分析 1 观察。近年来，宏观经济持续下行，企业经营压力加大， 未来发展 2 担保行业信用风险水平攀升；公司积极推动业务转型，未 资产质量 3 现金流 来仍需关注公司的业务转型成效。 财务 盈利能力 1 风险 F 1 资本结构 2 2. 行业及区域集中度较高。公司担保业务余额中第一大行业 代偿能力 1 及区域占比虽有所下降，但行业和区域集中度仍较高。 调整子 调整因素和理由 3. 需关注投资业务相关的市场及信用风险。公司自有资金投 级 资规模较大，面临的市场风险和信用风险需关注。 注：经营风险由低至高划分为A 、B 、C 、D 、E 、F 共6 个 等级，各级因子评价划分为6 档，1 档最好，6 档最差；财 务风险由低至高划分为F1 －F7 共7 个等级，各级因子评价 主要财务数据： 划分为7 档，1 档最好，7 档最差；财务指标为近三年加权 平均值；通过矩阵分析模型得到指示评级结果 项 目 2018 年 2019 年 2020 年 分析师：贾一晗 姚 雷 资产总额 （亿元） 204.53 265.13 258.52 所有者权益 （亿元） 101.27 106.67 116.42 邮箱：lianhe@ 净资本 （亿元） 35.66 41.33 63.69 电话：010 营业收入 （亿元） 28.74 22.97 38.95 传真：010 利润总额 （亿元） 20.95 9.70 12.50 地址：北京市朝阳区建国门外大街2 号 净资产收益率 （% ） 18.46 7.99 7.48 期末担保余额 （亿元） 678.98 501.67 480.03 中国人保财险大厦17 层（100022）