疫苗行业产业链及趋势分析.docx

疫苗行业产业链及趋势分析 ? ? 疫苗是将病原微生物(如细菌、病毒等)及其代谢产物,经过人工诚毒、灭活或利用基因工程等方法制成的用于预防传染病的自动免疫制剂. 疫苗保留了病原菌刺激动物体免疫系统的特性. 当动物体接触到这种不具伤害力的病原菌后,免疫系统便会产生一定的保护物质,如免疫激素、活性生理物质、特殊抗体等;当动物再次接触到这种病原菌时,动物体的免疫系统便会依循其原有的记忆,制造更多的保护物质来阻止病原菌的伤害. ? ? 一、疫苗行业产业链 ? ? 国内疫苗产业链包括上游的研发生产企业、中游的批签发及经销商、下游的省疾控中心. 按是否纳入国家免疫规划, 国内疫苗可分为一类疫苗和二类疫苗：一类是由国家采购（免费接种）, 利润空间狭小、格局稳定, 以国企七大所为主（占比73%）；二类是自费类别, 利润空间较大、竞争激烈, 以多家民企为主（占比66%）. 国内疫苗产业链 ? ? 1.上游产业对疫苗行业的影响 ? ? 疫苗行业的上游行业为培养基、化学试剂和药品包装制造行业, 疫苗行业的下游为普通消费者, 但是消费者必须通过各级疾控中心或接种单位进行疫苗接种. ? ? 培养基和化学试剂作为疫苗生产的主要原材料, 在疫苗生产成本中占10%左右比例, 但是由于疫苗行业中二类疫苗实行自主定价, 行业利润率较高, 因此原材料价格对疫苗行业影响较小. 培养基和化学试剂行业竞争充分、供应能力强, 产品的技术含量不高, 所以对疫苗行业的控制力不高. 药品包装的成本占疫苗生产成本的比例较高, 约占35%左右, 医药包装价格上涨, 对于国家定价的一类疫苗生产企业有较大影响, 但对于二类疫苗生产企业, 由于疫苗销售价格相对较高, 因此包装材料价格上涨对二类疫苗生产企业的影响有限. ? ? 2.下游产业对疫苗行业的影响 ? ? （1）疾控中心、接种单位一类疫苗由省级疾控中心根据国家免疫规划直接向有资质的疫苗生产单位采购, 然后通过各省、市、县疾控中心逐级下发到基层接种单位. 因此国家免疫规划确定的采购量对一类疫苗生产商有着较大的影响. ? ? 二类疫苗市场相对开放, 各级疫苗接种点都可以直接向疫苗生产单位进货, 也可以向疫苗代理商采购. 2005年6月1日起实施的疫苗流通和预防接种管理条例打破了疫苗市场流通领域由疾控中心一统天下的经营局面, 二类疫苗市场实现了销售渠道的开放, 二类疫苗生产企业的销售对象由原来的31家省级疾病预防控制机构扩展到数万家省、市、县疾病预防控制机构、接种单位及有资质的疫苗批发企业, 促进了二类疫苗市场需求的充分释放. 2016年山东非法经营疫苗案件发生后, 国务院修订了疫苗流通和预防接种管理条例, 严格疫苗流通管理, 将自愿接种的第二类疫苗比照国家免疫规划用的第一类疫苗, 全部纳入省级公共资源交易平台集中采购, 不再允许药品批发企业经营疫苗. ? ? （2）普通消费者新生儿及老龄人口的增加是中国疫苗市场增长的客观因素. 随着中国经济的不断发展和人们生活水平的提高, 人们的预防保健意识不断地增强, 人们对免疫产品品种的多样性、安全性和可靠性的要求也不断增加. 中国人均城镇居民收入近几年呈现逐年增长的趋势, 随着收入的增长, 对疫苗的需求必将增大. 此外, 新型农村合作医疗覆盖面的扩大也将大大增加农村人口对疫苗的需求量. ? ? 二、疫苗行业市场规模 ? ? 全球疫苗市场仍以欧美市场为消费主体, 中国为代表的新兴市场正在快速崛起, 由于欧美市场已逐渐成熟（品种全且接种率高）, 预计未来以中国和印度为代表的新兴市场（人口基数大、品种落后且接种率低）将成为推动全球市场增长的主要力量, 未来五年复合增速约7%. 中国疫苗市场和全球疫苗市场相比, 中国疫苗市场大而不强且集中度低. 中国是全球最大疫苗生产国, 但技术实力不强、产品结构较为落后, 2018年中国疫苗市场规模为286亿元. 2015-2019E各国疫苗规模情况（百万美元） 2008-2018年中国疫苗行业市场规模统计 ? ? 从产品分类来看, 2018年中国批签发量最大的是吸附无细胞百白破联合疫苗, 占比为8.98%;居第二位的是人血白蛋白, 批签发量市场占比为7.37%;居第三位的是冻干人用狂犬病疫苗(Vero细胞), 占比为7.31%. 2018年中国疫苗批签发量产品分大类TOP10统计情况 ? ? 国内HPV疫苗进入快速放量期, 其中9价HPV疫苗自2018年5月获批后, 需求量激增. 根据数据, 2019年上半年国内HPV疫苗批签发超过430万支, 其中9价HPV疫苗批签发117.9万支, 与2018年全年的批签发数量相差无几. ? ? 9价HPV疫苗进入国内市场仅一年半的时间, 占据HPV疫苗市场的26%, 将近三分之一的份额, 可以看出9价