财政补贴、研发投入与新能源企业财务绩效探讨——以新疆金风科技公司为例.pdfVIP

财财政政补补贴贴、、研研发发投投入入与与新新能能源源企企业业财财务务绩绩效效探探讨讨 ——以以新新疆疆金金风风科科技技公公司司为为例例 摘摘要要：：本文以2011—2019年新疆金风科技股份有限公司为案例，研究新能 企业的财政补贴、研发投入与企业财务绩效 三者之间关系。结果表明：在研发投入一定范围内，财政补贴与研发投入和企业财务绩效间存在正向关系，研发投入与企业 财务绩效之间也存在正向关系。当研发投入超过一定范围时候，财政补贴与研发投入间存在正向关系，而与财务绩效关系相 悖，研发投入与企业财务绩效间也存在负向关系。 关关键键词词：：金风科技公司，财政补贴，研发投入，企业财务绩效 00 引引言言 随着经济发展与能 、环境的矛盾 日益显现，新能 产业革命被再次推到世界经济发展的最高舞台。但从 目前来说，制 约新能 产业发展的原因仍然存在多种的因素，包括技术因素，制度因素及经济因素。技术因素是客观存在的，而制度、经 济因素则是主观的。众所周知，新能 产业作为外部性特别强的产业，存在较大的正向外溢效应，仍属于弱势群体的行业， 新能 产品在面对 “市场失灵”问题时，企业的效益将受到损失，打击新能 产业的研发积极性，从而不利于新能 企业在 成熟的竞争市场中快速发展。在理论上，弥补市场失灵问题可以通过财政手段宏观调控进行直接干预。为此，为促进新能 产业更好更快发展，我国在长时间里通过财政补贴等财政优惠政策给予新能 企业以资金支持，以达到破解 “市场失灵”现 象的目的。在实际中，财政政策的宏观调控手段在面对市场多种因素的情况下，能不能达到政策预期的效果，可以通过受到 财政补贴的新能 企业财务绩效指数来判断。由此，笔者以新疆金风科技公司为例，沿着 “新能 产业的市场失灵——财政 补贴——研发投入增加——新能 企业财务绩效”的研究思路，探析财政补贴、研发投入与新能 企业财务绩效的关系。 11 文文献献综综述述与与研研究究假假设设 新能 企业研发活动有两个特性，一是研发活动具有正外部性，以至于新能 企业研发投入产生的收益很难完全收回， 从而在一定程度对新能 企业的研发积极性有抑制性；二是研发成本较高，往往新能 企业需要通过多种手段筹措资金用于 专门研发活动，而研发又具有较高投资风险，使得新能 企业可能面临一定的财务风险，又对新能 企业的研发活动产生抑 制。而政府给予新能 企业财政补贴用于研发活动，不仅能弥补新能 的收益外溢导致的损失，而且能够降低新能 企业的 研发成本。因此，财政补贴不仅是给新能 企业资金的支持，更是给予企业充足的自信 （邹洋等，2016），从而能提高新能 企业研发活动的可能性。 市场失灵是市场机制难以弥补的缺陷，但是市场的缺陷政府能够运用政府行政手段加以弥补，其中政府最好的干预手段 就是利用财政补贴安排财政预算资金直接给予企业。从现有文献来看，无论是国内或是国外，对于政府财政补贴对企业的财 务绩效都持正向相关的结论，Bergstrom （2000）研究了英国政府给经济衰退地区的企业财政补贴，采取区域发展补贴和区 域选择性资助提高了财务绩效。Jenkins等 （2006）的研究结果表明，美国政府的财政支持对主要城市的高技术企业绩效的 提高起到了积极的促进作用。唐清泉 （2007）等认为，财政补贴对于财务绩效有着明显的正向促进作用，当政府扩大补贴范 围时能通过促进财务绩效的提高。同时，财政补贴对于企业全要素生产率、资产收益率等经营绩效具有促进作用，进而推动 了企业社会绩效的提升，从现实角度论证了财政补贴对企业财务绩效的积极作用。 新能 行业是我国战略性新兴产业之一，为很好的扶持战略性新兴产业发展，我国出台了多项扶持政策，其中财政政策 就是利用财政补贴手段激励企业投入研发资金，增加企业研发活动。企业获得相应财政补贴可以吸进先进科技人才进行创新 研发，购买高科技设备，提高研发活动管理经验，研发新产品、新技术，从而增加公司收入，提高公司的财务绩效。在这个 过程中，一方面，研发投入受到政府补贴的影响；另一方面，尽管研发活动有着高风险和不确定性，但是大多数学者认可了 研发投入会对企业绩效产生促进作用 （张月丽，2018）；由此研发投入在政府补贴和企业绩效间发挥着中介效应。 综上所述，财政补贴、研发投入与新能 企业财务绩效之间存在明显的理论关系，为此本文以此为重点，利用新疆金风 科技股份有限公司案例进行实际分析。