研报：销售同比高增，未结资源丰富.pdfVIP

公 房地产 司 2021 年08 月23 日 报 天健集团(000090.SZ) 告 销售同比高增，未结资源丰富 推荐（维持） 事项： 公司公布2021 年中报，上半年实现营收 77.6 亿，同比增长 6.9% ，归母净利 现价：5.16 元 润13.0 亿，同比增长4 .3%。对应EPS 为0.68 元，符合市场预期。 公 平安观点： 司 主要数据  未结资源丰富，全年增长可期。受高毛利率的深圳天健天骄结转影响，期 行业 房地产 内公司实现净利润13 亿，达2020 年全年的87.5% ，但由于上年高基数， 半 公司网址 同比仅增长4.3% 。分业务板块来看，上半年城市建设板块营业收入40.2 年 大股东/持股 深圳市特区建工集团有限公司 亿元，同比增长8.0% ；综合开发板块销售收入40.7 亿元，同比增长0.4% ； /23.47% 城市服务板块营业收入5.5 亿元，同比增长31.9%。考虑期末预收账款及 报 实际控制人 深圳市人民政府国有资产监督 合同负债总和较期初增长97.3%至98.6 亿，后续随着重点项目陆续结转， 点 管理委员会 叠加城市建设板块稳步发展，全年业绩增长可期。 总股本(百万股) 1,869 评 流通A 股(百万股) 1,868 流通 B/H 股(百万股)  地产销售大幅增长，城市服务发展平稳。报告期内公司在售项目达 18 个， 总市值（亿元） 96 受深圳前海悦桂府、广州东玥台、苏州山棠春晓、广州天玺、东莞阅江来 流通A 股市值(亿元) 96 等高货值项目开盘影响，上半年实现认购金额 94.9 亿，较上年同期（10 每股净资产(元) 4.84 亿）大幅增长。随着天健天骄尾盘等项目逐步入市，预计下半年销售额有 资产负债率(%) 78.3 望进一步攀升。期内公司成功竞得长沙038 号地块，中标南岭村土地整备 行情走势图 利益统筹项目前期服务项目，城市更新业务拓展再添新模式。  持续拓宽融资渠道，短期偿债无忧。期内公司拓宽融资渠道，融资成本持 续降低，2021 年综合授信额度1,585 亿元，同比增加 17% ，报告期内新 增超短贷38 亿元额度，滚动发行超短融 12 亿元。期末在