营运资本管理与短期财务规划 .pptxVIP

短期财务规划与营运资本管理;如何组织日常的财务运营，属于财务主管的责任范围；流动性、风险性和收益性是财务主管需要重点权衡的问题。 如何安排投资计划：营运资本投资、现金投资、和应收帐款投资。以及尽量减少其投资，加速周转。 如何与上述投资相匹配的融资策略：涉及短期融资和长期融资的结构安排。 ; 主要内容;一、短期财务规划 （一）短期财务规划的重要性 1.短期财务规划要解决何问题？ 2.如何安排流动资产来源？;（二）经营周期与现金周转期 1、分清这两个周期的差异； 2、 短期融资缺口是如何形成的？ 见教材图7-1 源于付款（现金流出）与收款（现金流入）的时间 差异和付款成本的不确定。 3、如何管理和控制融资缺口？ 对存货、应收帐款、应付帐款等流动资产占用的控制； 安排合适的融资来源。 ;  （三）融资缺口—营运资本管理（重点）营运资本管理 的特点 ;1。对概念的把握;9、我们的市场行为主要的导向因素，第一个是市场需求的导向，第二个是技术进步的导向，第三大导向是竞争对手的行为导向。七月-21七月-21Thursday, July 15, 2021 10、市场销售中最重要的字就是“问”。19:41:4819:41:4819:417/15/2021 7:41:48 PM 11、现今，每个人都在谈论着创意，坦白讲，我害怕我们会假创意之名犯下一切过失。七月-2119:41:4819:41Jul-2115-Jul-21 12、在购买时，你可以用任何语言；但在销售时，你必须使用购买者的语言。19:41:4819:41:4819:41Thursday, July 15, 2021 13、He who seize the right moment, is the right man.谁把握机遇，谁就心想事成。七月-21七月-2119:41:4819:41:48July 15, 2021 14、市场营销观念：目标市场，顾客需求，协调市场营销，通过满足消费者需求来创造利润。15 七月 20217:41:48 下午19:41:48七月-21 15、我就像一个厨师，喜欢品尝食物。如果不好吃，我就不要它。七月 217:41 下午七月-2119:41July 15, 2021 16、我总是站在顾客的角度看待即将推出的产品或服务，因为我就是顾客。2021/7/15 19:41:4819:41:4815 July 2021 17、利人为利已的根基，市场营销上老是为自己着想，而不顾及到他人，他人也不会顾及你。7:41:48 下午7:41 下午19:41:48七月-21 ;（1）行业特征： 营运资本需求为正，流动资产大于流动负债。企业常见。; 行业特点对营运资本需求的影响美国部分行业营运资本需求与销售额的基准比率 表7-1;（2）营运资本需求是长期还是短期的？ ; 流动性、风险性和收益性权衡的结果。 资产占用与融资来源的三种政策： 配合型、激进型、稳健型。 你必须掌握这三种不同策略的基本思想，进而认识其各自产生的原由和基础。 ; 匹配策略（配合型）的意义（Matchinngstrategy）;你认为匹配策略是否是最佳选择？公司在何种状态下选择何种策略？每一种策略下可能的结果是什么？ 施乐公司在70年代选择的是一种激进型的融资策略，大大节省了公司的资金成本，但接连而来的是由于通货膨胀而带来的银根紧缩，银行首先抽回短期贷款从而导致公司资金十分紧张。;(4)根据营运资本需求的资金结构测算公司的流动性; 衡量指标：易变现率（liquidity ratio) = 长期融资—固定资产净值 营运资本需求 ;例如：XO公司长期融资净值在营运资本需求的比重从1995年84.7下降到1997年的80.5%,而短期融资却从15.35%增加到19.5%，说明流动风险增加。 在其它条件不变的情况下，营运资本需求中长期融资比重越大，越符合匹配战略，公司的流动能力就越强，易变现比率提高，现金的保障能力强，但相应的成本就高。 ;可能出现的人为影响：;（5）销售增长对营运资本需求的影响;（6）.通过更好的经营循环管理提高流动性;①对应收帐款、存货、预付费用、应付帐款和预提费用管理取决于以下三点： 公司所在行业的特点 公司管理营业循环的效率 销售增长水平 在理解上述三点同时把握教材中对营运资本管理的三点原理：匹配、风险与收益、过剩变现。 ;②管理效率对营运资本需求的影响;挖掘资金潜能; 类型;请同学比较 上述例子中不同策略对公司股东的收益率、流动比率、资金成