2018年交通运输行业市场深度调研分析报告.pdf

2018年交通运输行业市场深度调研 分析报告 目录 第一节全球经济增速整体平稳，货运整体供需宽松8 一、全球经济增速平稳，贸易需求有所增长8 二、需求发生小幅改善，外贸增速向好 10 三、货运供需整体宽松，运价水平有所提升 14 四、油价相对低位徘徊，汇率因素短期积极 16 五、物流景气持续高位，打造高效供应链体系 17 第二节消费升级赋予动力，快递行业继续快速增长22 一、快递业务量、收入增速同比放缓22 二、单价同比降幅收窄，环比企稳改善24 三、行业集中度提升，龙头竞争格局改善26 四、行业增长依旧，龙头分化初现27 第三节外贸数据回暖，跨境物流行业有望受益29 一、外贸增长超预期，跨境电商或提速29 二、各部门持续加大跨境物流支持力度31 三、政策监管松绑，保税、直邮物流模式互补发展34 四、全国海关通关一体化改革助力跨境电商36 第四节航空供需持续改善，机场进入盈利提升阶段37 一、航空供需持续改善，收益水平有望提升37 二、消费升级，航空市场增长空间巨大40 三、民航市场化改革继续，提价空间陆续释放44 四、油价汇率利好行业，盈利增长值得期待44 五、机场行业稳健增长，盈利逐步提升45 六、机场收费改革落地，内线机场受益49 七、免税租金市场化，非航业务长期受益50 第五节航运期待复苏，港口整合大势已起53 一、大宗商品需求增长有所改善，干散货市场阶段性获益53 二、集运市场供需趋于平衡，或将掀起第二波并购潮57 三、油运市场运力高增长，运价持续承压65 四、港口行业盈利修复，区域整合正在进行69 第六节陆路运输格局逐步优化，铁路运输量价齐升73 一、铁路运输优势显现，货运量价齐升73 二、铁路客运持续增长，开启市场化定价76 三、多式联运作用渐显，铁路集装箱加速发展78 第七节行业供给侧改革继续推进，发展格局优化不断优化82 一、重大规划连续出台，供给侧改革不断落地82 二、发展格局持续优化，降成本依旧是大方向83 三、专业化发展提上日程，高水平物流值得期待84 第八节投资建议 87 第九节行业领先企业分析89 一、顺丰控股：行业龙头倾力打造“中国UPS”89 二、韵达股份：市场份额与服务质量双升，业绩增长确定性高90 三、圆通速递：战略清晰，业绩有望回升91 四、跨境通：政策红利保增长，品牌规模筑壁垒92 五、中国国航：拥有高品质航线资源，提价执行充分93 六、南方航空：国内线占比最高，旺季业绩弹性最大94 七、大秦铁路：经营稳健，优质的战略投资标的95 八、广深铁路：提价、改革，后期想象空间巨大96 九、上海机场：区位优势显著，非航业务发展空间巨大97 十、怡亚通：380 平台扎实筑基，生态战略后续推进99 十一、传化智联：构建闭环系统，积极打造道路运输生态圈 100 十二、外运发展：盈利稳定，国企改革赋予更多期待 101 十三、中远海控：供需改善增强价格弹性，关注弱复苏下的旺季行情 102 第十节行业风险分析 104 一、经济增速低于预期 104 二、政策推进速度低于预期 104 三、改革进程低于预期 104 图表目录 图表 1：全球经济增长情况8 图表 2 ：全球贸易量增长情况8 图表 3：制造业PMI 指数走势9 图表 4 ：非制造业PMI 指数走势 10 图表 5：中国进出口状况 10 图表 6：中国机电产品和高新技术产品出口状况 11 图表 7 ：中国对美欧日地区出口额累计增长情况 11 图表 8：欧美日消费增长情况 12 图表 9 ：中国主要出口产品出口量增长趋势 12 图表