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国际财务管理的整体构架
第二,国际投资管理。意指国际资本投放与运用,既包括国际理财组织内
部资金配置.也包括其外部资本投放,还包括内外部资本的统一组合。一
般而言,内部资金配置属基础性的、固守的投资,外部资本投放系扩张性
的、机动的投资,两者相互交融、互相配合彼此影响。需要指出,随着高
新科技的进步与全球化经济的发展,各个国际理财组织都十分重视、意相
调节
并不断创新兵“股权安排”与投资方式,因为合理的股权安排与适宜的投
资方式对于成功地进行国际投资至关重要!不仅如此,由于国际投资涉及
复杂的“外界环境” ,”从而存在诸多较大的风险,因而国际理财组织必须
认真分析投资环境,细致研究投资可行性,科学预控投资风险,缜密安排
相关预算,进而进行合理的投资决算与收益估测,以便能够以适度的投资
风险获取满意的投资收益。对于内部资金的配置或运用,国际理财组织应
着眼于存量并置力于流量进行合理安排与有效调节。 第三,国际收益管理。
意指国际利润的形成及分配,其中“收益”或“利润”系广义上的“综合
利润”或“全面收益” 。它主要包括或涉及下列三方面问题:一是国际成
本管理。一般说来,企业成本管理水平的高低,在很大程度上决定着企业
经营管理的成败及经济效益的高低。国际理财组织在成本管理方面有其独
特的条件与优势。例如利用竞争优势、区位优势及垄断优势可降低费用;
采用规模经济运作方式可相对降低支出,运用国际转让定价与内部国际分
工可降低成本等。当然,国际理财组织由于在全球范围内进行生产经营与
理财活动,也可能会发生较国内单一企业为多的一些额外成本或附加支
出。因此,重视与加强国际成本管理,应当成为国际财务管理的一项重要
内容。
二是国际税收规避。前已论及,由于各国税则税制都可能存在程度不等的
漏洞,其间也存在着诸多的差异与区别;因而规避国际税收有其可能性;
另一方面, 通过对各种税收的规避, 有利于降低总体税负, 提高收益水平,
增加整体利益,因而规避国际税收有其必要性。
三是国际利益分配。国际理财组织属超大规模的经济实体,系一个多元利
益主体或群体并存、多维关系集合成或交织统一体。从根本上说,它们的
利益是基本一致的,但其间也不可避免地存在着矛盾与冲突。因此,如何
正确地开展财务分析,恰当地实行业绩考评.并且公平的进行收益分配,
合理地处理分配关系,是国际财务管理的重要内容。此外,缘于国际税收
的规避而使国际理财组织与其所在国之间产生利益上的冲突与矛盾,如何
予以缓解或消除,自然是国际利益分配中的一项重要工作,从而也成为国
际财务管理的重要内容。
第四,外汇风险管理。意指国际汇率风险管理,即因汇率变动而引起国际
理财组织受损或受益变动的可能性,或其收益的不确定性。一般而言,它
可分为三类,即交易风险、换算风险及经济风险。对此,国际理财组织必
须准确地预测外汇汇率变动趋势,并根据其业务性质、外界环境等因素,
采用适当的控制程序与方法趋利避害,以减少损失、增加收益。
第五,国际转让定价。亦称国际转移定价,指国际理财组织为谋求整体利
益的最大化,对其内部交易与资源转移所确定的一种结算价格。它是企业
经营分权化与内部一体化的必然产物,也是国际理财组织为实施全球战
略,有效开展国际竞争而运用的一种重要策略。这就要来国际理财组织在
制定国际转让价格时,既合理分析诸如经营战略、管理过程等内部因素的
影响,又深入研究包括税负、竞争、通货膨胀、外汇及政治风险等外部因
素的影响。国际转让价格既可以市价为基础,也可以成本为基准来确定,
还可以议定或双重定价。从现实情况看,大都以某一种方法为主并辅之以
其他的方法进行定价;否则,很难满足国际理财组织日益复杂多样化的经
营与管理的需要。
第六,国际并购理财。并购是“兼并与购买”的简称,属重组行为,既可
能是资产重组,也可能是产权重组,甚至可能是企业重组。其中,兼并包
括吸收兼并与新设兼并,而收购分为资产收购与股份收购。国际并购有利
于形成规模优势,发挥. “协同效应”,取得相乘效果,也有利于实现低成
本扩张,扩大相对规模,提高成长效率。但是,国际并购也存在一定的不
足.主要是各种风险多、交易费用高、操作难度大等。因此,国际理财组
织在进行国际并购时,应当慎重选择并购对象或“目标企业” ,合理评估
目标企业的价值并确定适宜的并购价格,运用
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