金融学课件讲义 复习资料 第七章 金融风险与金融监管.pptVIP

这时的情况虽然糟糕，但还不至于能撼动巴林银行。只是对里森来说已经严重影响其光荣的地位。里森凭其天才的经验，为了反败为胜，再次大量补仓日经225期货合约和利率期货合约，头寸总量已达十多万手。 要知道这是以“杠杆效应”放大了几十倍的期货合约。当日经225指数跌至18500点以下时，每跌一点，里森的头寸就要损失两百多万美元。 “事情往往朝着最糟糕的方向发展”，这是强势理论的总结。 2月24日，当日经指数再次加速暴跌后，里森所在的巴林期货公司的头寸损失，已接近其整个巴林银行集团资本和储备之和。融资已无渠道，亏损已无法挽回，里森畏罪潜逃。 第三十页，编辑于星期一：二十点 四十二分。 第三十一页，编辑于星期一：二十点 四十二分。 巴林银行面临覆灭之灾，银行董事长不得不求助于英格兰银行，希望挽救局面。然而这时的损失已达14亿美元，并且随着日经225指数的继续下挫，损失还将进一步扩大。因此，各方金融机构竟无人敢伸手救助巴林这位昔日的贵宾，巴林银行从此倒闭。 一个职员竟能短期内毁灭一家老牌银行，究其各种复杂原因，其中，不恰当的利用期货“杠杆效应”，并知错不改，以赌博的方式对待期货，是造成这一“奇迹”的关键。 虽然最后很快抓住了逃跑的里森，但如果不能抓住期货风险控制的要害，更多的“巴林事件”还会发生。 第三十二页，编辑于星期一：二十点 四十二分。 第三十三页，编辑于星期一：二十点 四十二分。 三、金融危机 由于金融机构之间存在密切而复杂的债权债务联系，因此金融风险具有很强的传染性（Financial Risk Contagiosity）。 金融危机的生成与传导主要基于以下两个方面： （1）金融危机传递扩散的乘数效应具有递增性 （2）银行间的支付清算网络的“多米诺骨牌效 应” 第三十四页，编辑于星期一：二十点 四十二分。 1997年亚洲金融危机 “泰铢引发的惨案” 金融大鳄 索罗斯 第三十五页，编辑于星期一：二十点 四十二分。 第三节 金融监管 金融监管是金融监督（Supervision）和管理（Regulation）的复合词 狭义的金融监管，是指金融监管当局为保障金融机构的稳健经营和金融市场的健康发展，保护公众利益并促进社会经济发展，对金融机构及其业务活动实施的外部监督和管理。 广义的金融监管，可以指金融监管当局对金融业的监督和管理，还可以指金融机构的自我监督管理和内部控制，以及金融机构同业自律与社会监督的全方位的综合监管体系。 第三十六页，编辑于星期一：二十点 四十二分。 一、金融监管的理论 （一）金融监管的基础理论 一般都把用来解释社会管制的三种理论运用在金融监管中：一是社会利益论；二是捕获论或追逐论；三是经济监管论。 这三种理论基本上将金融监管看作是一国政府对市场失灵的反应 第三十七页，编辑于星期一：二十点 四十二分。 第一页，编辑于星期一：二十点 四十二分。 第七章 金融风险与金融监管 第一节 金融的脆弱性 第二节 金融风险与金融危机 第三节 金融监管 第四节 金融监管的国际合作 第二页，编辑于星期一：二十点 四十二分。 第一节 金融风险 一、金融体系内在脆弱性假说 1. 美国 凡勃伦（T. Veblan） 《商业周期理论》（Theory of Business Enterprise）和《所有者缺位》（Absence Ownership）中提出金融体系内在不稳定性的假设命题 市场对企业的估价依赖降低并逐渐脱离于企业的盈利能力导致证券交易的周期性崩溃； 资本主义经济的发展最终导致社会资本所有者的缺位，结果其本身内在地存在着周期性的动荡力量，这些力量主要地集中在金融体系中。 第三页，编辑于星期一：二十点 四十二分。 第一节 金融风险 一、金融体系内在脆弱性假说 2.海曼·明斯基（Hyman P .Minsky）_金融不稳定假说（Financial Instability Hypothesis） 一个金融体系自然由稳健的结构向易变的结构转变，或从一个与稳定一致的结构向易于不稳定的结构变化 第四页，编辑于星期一：二十点 四十二分。 第一节 金融风险 一、金融体系内在脆弱性假说 3. 金德尔伯格（C·Kindleberger，1985）。 经济的扩张会产生疯狂性投机，即疯狂地把货币换成真实资产和金融资产，形成过度交易，这容易导致恐慌和崩溃。 第五页，编辑于星期一：二十点 四十二分。 二、金融机构的内在脆弱性学说 阿克洛夫（Akerlof） 旧车市场模型 斯蒂格利茨（Stigliz） 《信息经济学》——信息不对称 魏斯（Weiss） 道德风险（Moral Hazard） 逆向选择（Adverse Selection） 第六页，编辑于星期一：二十点 四十二分。 三、信用脆弱性理论 马克思认为，金融体系得以生存和运