限产对水泥量、价及企业业绩影 响几何.docxVIP

能耗双控政策回顾 回溯历史，“十一五”时期，节能就被纳入到国家宏观管理范畴。“十一五”期间，国务院成立节能减排工作领导小组，提出了单位 GDP 能耗降低 20％的约束性目标。但政策实施效果不佳，期间能源消费增量与“十五”基本持平。“十二五”首提控制能源消费总量要求并初步建立双控目标责任考核机制，同时将 2014~2015 年能耗增量（增速）控制目标分解到各地区，有效遏制部分省份能耗过快增长势头。“十三五”期间，国家继续实施能耗总量和强度“双控”行动，提出超出激励性消纳责任权重部分的消纳量折算的能源消费量 不纳入该区域能耗双控考核。“十四五”期间，随着 2030 年碳达峰目标和 2060 年碳中和目标的提出，能源“双控”目标将继续成为驱动我国低碳发展的重要动力。“十四五”规划要求到 2025 年单位 GDP 能耗将降低 13.5?。 表 1：能耗双控政策梳理 时期 政策目标 完成情况 十一五 《中华人民共和国国民经济和社会发展第十一个五年规 划 纲要》提出全国单位 GDP 能源消耗降低 20 以年均 6.7 的能耗增速支持了年均 11.3 的 GDP 增长，单 位 GDP 能耗降低了 19.1 ，基本完成目标任务 十二五 《“十二五”节能减排综合性工作方案》要求到 2015 年 全国单位 GDP 能耗较 2010 年下降 16 以年均 3.6 的能耗增速支持了年均 7.9 的GDP 增长，单 位 GDP 能耗降低了 18.4 ，超额完成目标任务 十三五 《“十三五”节能减排综合性工作方案》要求到 2020 年单位 GDP 能耗比 2015 年降低 15?，能源消费总量要控制 在 50 亿吨标准煤以内 能源消费总量控制在了 50 亿吨标准煤以内， 但单位 GDP 能耗仅降低 13.2 十四五 《中华人民共和国国民经济和社会发展第十四个五年规划和 2035 年远景目标纲要》要求到 2025 年单位 GDP 能 耗下降 13.5 资料来源：北极星环保网、国家发改委、 图 1：我国能源消费总量及同比增速 图 2：我国单位 GDP 能耗及同比增速 同比增速600,000 同比增速 500,000 400,000 300,000 200,000 100,000 200020020 2000 2002  能源消费总量（万吨标煤）  20% 15% 10% 5% 0%  1.2 1.0 0.8 0.6 0.4 0.2 0.0 单位GDP 能耗（吨标准煤/万元）  同比增速8% 同比增速 6% 4% 2% 0% -2% -4% -6% 2020-8% 2020 20042006200820102012201420162018资料来源：Wind、 资料来源：Wind、 2004 2006 2008 2010 2012 2014 2016 2018 国内需求旺盛叠加出口高涨，能耗减量压力凸显。疫情后经济处复苏通道，多地出现“双控”困局。工业生产方面，今年以来我国规模以上工业增加值同比增速明显高于历史同期水平，二季度单月增速也均保持在 8?以上，反映国内需求旺盛。与此同时，由于我国疫情防控积极有效，支撑我国出口金额保持较高增速，今年的出口金额累计均高于去年同期， 出口金额增速达 30?以上。双控压力叠加经济复苏带来的高需求导致“十三五”末期多省出现达标困难和“拉闸限电”的局面。而“十四五”能源消耗强度降低 13.5?的目标意味着我国将以年均 2?左右的能源消费增长支撑约 5?左右的 GDP 增速，在国内外需求高涨的大背景下将给“十四五”时期的双控工作带来较大的挑战。 图 3：工业和制造业增加值累计同比（ ） 图 4：出口金额累计及同比增速 工业增加值累计同比 制造业增加值累计同比 40 30 20 10 0 (10) 2019/22019/42019/62019/82019/102019/122020/22020/42020/62020/82020/102020/12 2019/2 2019/4 2019/6 2019/8 2019/10 2019/12 2020/2 2020/4 2020/6 2020/8 2020/10 2020/12 2021/2 2021/4 2021/6 2021/8 2020/1 2020/3 2020/5 2020/7 2020/9 2020/11 2021/1 2021/3 2021/5 2021/7 30,000 25,000 20,000 15,000 10,000 5,000 0 80% 出口金额累计（亿美元）同比增速 出口金额累计（亿美元） 同比增速 40% 20% 0% -20% -40% 资料来源：Wind、 资料来源：Wind、 从地方落实的情况来看，“十四五”开