证券投资学证券投资的基本分析理论.pptxVIP

证券投资学;1、基本分析 2、技术分析 ;1、基本分析 着重于对一般经济状况以及各个公司的经营管理状况、行业动态等因素进行分析，以此来研究股票的投资价值，衡量股价的高低。 2、 技术分析 对证券市场的市场行为所作的分析。 特点：研究市场过去和现在的行为，应用数学和逻辑上的方法，归纳总结一些典型的规律行为，从而预测证券市场的未来的变化趋势。;;;崇尚基本分析的大师;沃伦·巴菲特 ;彼得·林奇 ;第十三章 证券投资的基本分析;§13.1 宏观环境分析;§13.1 宏观环???分析;§13.1 宏观环境分析;二、宏观因素对证券市场的影响 （一）经济、政治、法律、军事及文化 3、法律因素;二、宏观因素对证券市场的影响 （一）经济、政治、法律、军事及文化 4、军事因素 ;§13.1 期探网宏观环境分析;§13.1 宏观环境分析;二、宏观因素对证券市场的影响 （二）宏观经济政策对证券市场的影响 2、财政政策——改变财政收入和财政支出 （1）政府购买 （2）改变政府转移支付水平 边际收入效用抵减规律 改变社会购买力状况，从而影响总需求;二、宏观因素对证券市场的影响 （二）宏观经济政策对证券市场的影响 2、财政政策——改变财政收入和财政支出 （3）税率调整 ;二、宏观因素对证券市场的影响 （二）宏观经济政策对证券市场的影响 2、财政政策——改变财政收入和财政支出 扩张性的财政政策：增加总需求、提高公司业绩、降低经营风险、增加居民收入，使得股市上涨。 紧缩性的财政政策：使得过热的经济受到抑止，进而会使公司业绩下滑，居民收入减少，使股市下跌。;二、宏观因素对证券市场的影响 （二）宏观经济政策对证券市场的影响 3、汇率政策 利用汇率升降调节经常性项目和资本性项目 ;二、宏观因素对证券市场的影响 （三）经济运行对证券市场的影响 1、经济周期——用GDP的增长率衡量 萧条、复苏、繁荣、衰退 ;二、宏观因素对证券市场的影响 （三）经济运行对证券市场的影响 2、经济周期各阶段的认定方法 经济指标分析对比 计量经济模型 概率预测;二、宏观因素对证券市场的影响 （三）经济运行对证券市场的影响 2、经济周期各阶段的认定方法 经济指标分析对比（GNP、失业率、C、I） ①现行指标：定货单数量、原材料价格、货币供应量、股价指数、房屋建造许可证的批准数量等等。 指标提前半年 ②同步指标：实际GDP、工业生产指数、商品销售额、失业率等等。 ③滞后指标（过剩指标/失衡指标）：单位产品的劳动成本、物价指数、银行短期商业贷款利率、工商业未清偿债务等。滞后半年;二、宏观因素对证券市场的影响 （三）经济运行对证券市场的影响 2、经济周期各阶段的认定方法 计量经济模型 经济变量、参数、随机误差;二、宏观因素对证券市场的影响 （三）经济运行对证券市场的影响 2、经济周期各阶段的认定方法 概率预测——短期预测 对经济指标下一期的水平或变动率进行预测 ;二、宏观因素对证券市场的影响 （三）经济运行对证券市场的影响 3、证券价格在宏观经济周期各阶段上的表现 萧条阶段 复苏阶段 繁荣阶段 衰退阶段;§13.2 产业与产业周期;§13.2 产业与产业周期;§13.2 产业与产业周期;§13.2 产业与产业周期;§13.2 产业与产业周期;§13.2 产业与产业周期;§13.2 产业与产业周期;§13.2 产业与产业周期;二. 产业的生命周期及各阶段特征;§13.2 产业与产业周期;§13.2 产业与产业周期;§13.2 产业与产业周期;2.对不同生命周期阶段产业的不同对待;3. 理解国家产业政策;§13.3 公司基本面分析;§13.3 公司基本面分析;§13.3 公司基本面分析;§13.3 公司基本面分析;一、上市公司的定性分析 2、公司财务报表定性分析 （2）财务造假手法 ;二、上市公司财务分析;§13.3 公司基本面分析;财务报表分析的基本原则;财务报表分析的主要思路;三、财务报表分析的前提 ---正解理解财务报表;会计的局限性;会计政策的不同选择影响可比性;财务报表的钩稽关系;二、 上市公司的财务分析;§13.3 公司基本面分析;1. 偿债能力分析;2. 营运能力分析;3. 企业获利能力分析;4. 收益分析;例:部分公司流动比率与速动比率比较;§13.3 公司基本面分析;部分重点的项目分析---利润表;部分重点的项目分析---资产负债表;注意资产评估有关的项目;部分重点的项目分析---其它;补：证券投资的市场分析;1.