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供应链金融对中小企业RD 投入的影响研究 摘要 供应链金融将企业生产关系链进行整合，更注重整体供应链的交易信息，通 过供应链处于核心地位的企业为处于弱势地位的中小企业提供信用担保，以真实 的贸易信息为基础，对供应链的信息流、物流、资金流进行监测，为企业生产关 系链上下游企业提供的综合性金融服务。中小企业对我国经济的发展作出了巨大 贡献，然而我国中小企业的自主创新能力与国外企业相比有着较大的差距，同时 我国中小企业普遍面临着融资难融资贵问题的制约。中小企业由于在生产链中话 语权较低，常常需要给原材料商预支部分货款才能获得原材料进行生产，同时赊 销产品给核心企业，账面资金受到了极大的约束，经济效益较低，难以获得金融 机构的信贷支持，为了维持正常的生产经营，会挤占研发项目的资源，大大阻碍 了企业进行技术创新，产品升级的步伐，从而无法提升企业效益，形成恶性循环， 不利于推动我国供给侧改革。供应链金融以核心企业的授信额度为基础，降低中 小企业的授信要求，扩大了金融机构的授信范围，在一定程度上缓解了中小企业 的融资约束，而中小企业RD投入强度受到了自身融资约束的限制，本文基于以 上思考，提出问题：供应链金融能否对企业RD投入强度有推动作用？供应链金 融不同模式对企业RD投入强度影响是否有所差异？企业实际控制人不同的背 景下，供应链金融对企业RD投入强度的影响是否也有差异？ 本文采用实证研究和规范研究相结合的方法对上述问题进行了研究。首先， 本文对国内外相关文献进行梳理，发现国内外普遍认为融资约束限制了企业的 RD投入强度，国内研究认为供应链金融可以缓解企业的融资约束，但还没有关 于供应链金融与企业RD投入强度的直接研究，验证了本文研究问题的必要性； 其次，本文对供应链金融的定义、模式、特点进行了分析，再基于信息不对称利 率、优序融资理论和金融功能理论分析供应链金融对企业RD投入强度的影响机 制，并提出相应的假设；第三，本文以2010-2018年我国上市中小板企业为样本， 对相关数据进行筛选处理后，通过实证方法研究供应链金融对中小企业RD投入 强度的影响，并按企业产权性质将样本分为国有企业组和非国有企业组进行研 究；最后，本文依据实证结果提出结论，并提出一定的政策建议推动我国供应链 金融的发展以提高我国中小企业RD投入强度，加快我国供给侧改革步伐。 研究结果发现，供应链金融对我国中小企业RD投入强度有一定的推动作 用，而供应链金融应收账款模式对我国中小企业RD投入强度的推动作用略优于 应付账款模式，同时，供应链金融对我国中小国有企业RD投入强度的推动作用 较不明显，但对我国中小非国有企业RD投入强度有着较为显著的推动作用。 本文的研究结论表明，供应链金融能够很好地推动企业进行研发活动，提高 1 摘要 RD投入强度，应当大力发展供应链金融，充分发挥供应链金融对企业研发活动 的支持作用，加快我国供给侧改革的步伐。 关键词：供应链金融；企业RD投入强度；产权性质 2 供应链金融对中小企业RD 投入的影响研究 目录 第一章 绪论1 第一节 研究背景及意义1 一、研究背景1 二、研究意义2 第二节 相关的文献综述3 一、关于供应链金融的研究3 二、关于融资约束对RD投入的影响研究5 三、关于金融发展水平对融资约束和企业RD投入的影响研究5 四、关于企业控制人性质对企业RD投入的影响研究6 五、文献述评6 第三节 研究思路及方法7 一、研究思路7 二、研究方法8 第四节 可能的创新点及不足之处8 一、可能的创新点8 二、不足之处8 第二章 核心概念与理论基础10 第一节 相关概念与供应链金融模式10 一、相关概念10