酒店财务管理（第2版）课件：模块三 筹资管理.pptVIP

3）发行债券的程序  （1）作出发行债券决议 （2）提出发行债券申请 （3）公告债券募集办法 （4）委托证券机构销售 （5）交付债券, 收取债券款, 登记债券存根簿 4）债券发行价格的确定 债券的发行价格，是指债券在发行市场上发行时所使用的价格。 通常债券有平价发行、溢价发行和折价发行三种。 债券发行价格＝ 债券面值×（P/F，i1,n）＋债券面值×i2×（P/A，i1,n） 式中： n：债券期限；i1：市场利率；i2：票面利率。 【同步计算3-5】某公司发行票值1 000元、利率10％、期限10年的债券, 每年末付息一次。其发行价格可分以下三种情况： (1)当市场利率为10％: 债券发行价格＝1 000×（P/F，10％，10）＋1 000×10％×（P/A，10％，10）＝1 000（元） (2)当市场利率为8％: 债券发行价格＝1 000×（P/F，8％，10）＋1 000×10％×（P/A，8％，10）＝1 134（元） (3)当市场利率为12％： 债券发行价格＝1 000×（P/F，12％，10）＋1 000×10％×（P/A，12％，10）＝886（元） 一、 吸收直接投资 吸收直接投资是公司以协议等形式吸收国家、其他企业、个人和外商等直接投入资本，形成公司资本金的一种筹资方式。 1）吸收直接投资的种类 按投资主体不同分类 ： 1.吸收国家投资 2.吸收法人投资 3.吸收个人投资 2）吸收直接投资的出资方式 1 .现金出资 2.实物出资 3.工业产权出资 4.土地使用权出资 3）吸收直接投资的优缺点 1、优点： (1)有利于增强企业信誉；(2)有利于尽快形成生产能力；(3)有利于降低财务风险。 2、缺点： (1)资金成本较高；(2)企业控制权容易分散。 二、 发行普通股 普通股是股份有限公司发行的无特别权利的股份，也是最基本的、标准的股份。它代表了股东对股份制公司的所有权。 发行普通股是股份有限公司筹集权益资金的主要方式。 1）普通股股东的权利 （1）经营管理权 （2）收益分享权 （3）股权转让权 （4）优先认股权 （5）剩余财产要求权 2）普通股的种类 （1）按股票有无记名 记名股票和不记名股票 （2）按股票是否标明金额 面值股票和无面值股票 （3）按投资主体的不同 国家股、法人股和个人股 （4）按发行对象和上市地区分类 A股、B股、H股、N股等 （5）按发行时间不同分类 始发股（原始股）、新股 股票发行的规定与条件 股票发行的程序 股票发行方式、销售方式和发行价格 3）股票发行 （1）股票发行的规定与条件 ①每股金额相等。 ②股票发行价格可以按票面金额，也可以超过票面金额，但不得低于票面金额。 ③股票应当载明：公司名称、公司登记日期、股票种类、票面金额及代表的股份数、股票编号等主要事项。 ④向发起人、国家授权投资的机构、法人发行的股票，应当为记名股票；对社会公众发行的股票，可以为记名股票，也可以为无记名股票。 ⑤公司发行记名股票的，应当置备股东名册，记载股东的姓名或者名称、住所、各股东所持股份、各股东所持股票编号、各股东取得其股份的日期；发行无记名股票的，公司应当记载其股票数量、编号及发行日期。 ⑥公司发行新股，必须具备下列条件：前一次发行的股份已募足并间隔一年以上；公司在最近三年内连续盈利，并可向股东支付股利；公司在三年内财务会计文件无虚假记载；公司预期利润率可达同期银行利率。 ⑦公司发行新股，应由股东大会做出有关下列事项的决议：新股种类及数额；新股发行价格；新股发行的起止日期；向原有股东发行新股的种类及数额。 （2）股票发行的程序 ①提出募集股份申请。 ②公告招股说明书，制作认股书，签订承销协议和代收股款协议。 ③招认股份，缴纳股款。 ④召开创立大会，选举董事会、监事会。 ⑤办理设立登记，交割股票。 （3）股票发行方式、销售方式和发行价格 ①股票发行方式 公开间接发行与不公开直接发行 ②股票的销售方式 自销与承销 承销：又分为包销和代销两种办法 ③股票发行价格 等价、时价与中间价 股票上市的目的 股票上市的条件 股票上市的暂停与终止 4）股票上市 （1）股票上市的目的 ①资本大众化，分散风险； ②提高股票的变现能力； ③便于筹措新资金； ④提高公司知名度； ⑤便于确定公司价值。 （2）股票上市的条件 ①股票经国务院证券管理部门批准已向社会公开发行。不允许公司在设立时直接申请股票上市。 ②公司股本总额不少于人民币5000万元。 ③开业时间在三年以上，最近三年连续盈利；属国有企业依法改建而设立股份有限公司，或者在公司法实施后新组建成立，其主要发起人为国