容百科技深度解析-高镍正极龙头崛起之路.docx

? ? 容百科技深度解析 高镍正极龙头崛起之路 ? ? 1. 容百科技：三元正极龙头，高镍浪潮下乘势而起 1.1. 发展历程：自主突破+投资整合，高镍龙头快速崛起 容百科技前身系金和锂电，于 2014 年 9 月由上海容百、金和新材、白厚善先 生以及余姚市永榕贸易有限公司共同出资成立。通过与韩国正极专家刘相烈合作， 公司通过容百控股于 2014-2015 年先后完成控股电池材料回收公司 TMR 株式会 社和前驱体公司 EMT 株式会社。2014-2015 年，公司通过容百控股分别在宁波和 鄂州完成了立华东区和华中区制造基地的投资设立。2018 年 3 月，公司通过股改 议案，正式更名为宁波容百新能源科技股份公司。2019 年 7 月于上交所科创板正 式登陆，成为科创板首批 25 家上市公司之一。公司是一家高科技新能源材料行业 的跨国型集团公司，专业从事锂电池正极材料的研发、生产和销售，由中韩两支 均拥有二十余年锂电池正极材料行业成功创业经验的团队共同打造。 产品种类多样，单晶技术领先。容百是国际领先的动力电池正极材料制造商， 主要从事锂电池正极材料及其前驱体的研发、生产和销售，主要产品包括 NCM523、 NCM622、NCM811、NCA 等系列三元正极材料及其前驱体。公司于 2015 年实现单晶 高电压 NCM523 材料大规模量产，2016 年率先突破并掌握高镍三元正极材料的关 键工艺技术，2017 年成为了国内首家大规模量产 NCM811 的正极材料企业，2018 年实现高镍 NCA 及单晶高电压 NCM811 小批量量产，2019 年 Ni90 高镍正极开发完 成，2020 年高镍单晶型 Ni90 进入产线调试阶段，高能量密度 NCMA 进入小试阶段， 技术大幅领先同行。公司高镍 811 产品已完成多次升级迭代，提升电池能量密度； 高镍 NCA 产品不仅容量高，还采用了大小颗粒掺混技术提升压实密度。 志存高远，2023 年剑指全球第一新能源材料企业。容百建立了分布于营销、 研发，及战略部门的市场研究体系，结合内外部环境、自身的优势和不足制定公 司发展战略。 战略运营：公司确定战略创新和日常经营两条经营管理主线，创造 独具特色的战略创新和运营革新管理体系。 产品创新：建立第五代产品创新体系， 产品创新的核心是以顾客需求为导向，建立网络化、并行式的创新组织和流程， 建立全球布局的研发体系；实行“前沿技术研究、在研产品开发、在产品持续优 化”的研发策略；加强专利布局，形成知识产权保护体系，防范技术流失风险；强 化大规模生产技术开发能力。 持续改善：实行“前沿技术研究、在研产品开发、在 产品持续优化”的研发策略；加强专利布局，形成知识产权保护体系，防范技术流 失风险；强化大规模生产技术开发能力。 工业 4.0：抓住第四次工业革命的契机， 实现公司整体的信息化，制造的智能化。 阿米巴经营：其核心内容是划小核算单 位，权责下移，使人人成为经营者，让创新和持续改善成为经营的主要内容，追求 利润的最大化。 全球整合：公司形成了成熟的细分领域并购整合工具体系，拥有 跨文化、跨地区的企业整合能力，延伸及完善产业链。 产融结合：公司拥有很强 的创业文化，能够在企业发展的不同阶段快速有效的引进股权投资，形成了成体 系的股权融资工具。 事业伙伴：打造创业团队和创新文化，强化企业的使命感， 确立共同的事业目标。容百力争 2021 年进入世界新能源材料企业前两位；2023年成为全球综合第一的新能源材料企业；2028 年成为全球领先的新能源企业集群。 1.2. 公司股权结构稳定，管理层正极行业积淀深厚 股权较为集中，结构较为稳定。截止 2021 年一季报，公司前十大股东股权合 计占比 51.4%。白厚善先生为实际控制人，其通过共青城容城投资管理、共青城容 鑫投资、共青城容汇投资、上海容百新能源投资间接持股。 国内四大全资子公司覆盖三元正极生产、研究、贸易全领域。 湖北容百：主 要从事三元正极材料的研发与生产业务，为公司华中地区的生产基地，2020 年实 现销售收入 33.6 亿元，实现利润 1.16 亿元，国内疫情影响减轻后，湖北容百迅 速恢复生产，至 20 年四季度，产能利用率达到了较高水平。湖北容百规划五期产 能，远期目标产能 8 万吨。 贵州容百：为公司西南地区生产基地，2020 年实现收 入 13.9 亿元，实现净利润 1.3 亿元，贵州容百基地规划建立 10 万吨高镍正极产 能，目前已实现高镍正极 1.5 万吨产能。北京容 百新能源科技：定位为公司从事 基础研究的研发中心，成立于 2017 年 1 月。 宁波容百锂电贸易：主营业务为硫酸 钴、硫酸镍、氢氧化锂等正极材料主要原材及正极材料与前驱体的采购和销售， 成立于 2017 年 9 月