射频芯片专题报告-WiFi6注入还新活力，协同5G射频厂商成长.docx

? ? 射频芯片专题报告 WiFi6注入还新活力，协同5G射频厂商成长 ? ? 一、WiFi通信持续升级迭代，新时代大幕快速拉开 WiFi通信是家庭场景重要的通讯方式之一，如同传统蜂窝通信持续从2G、3G、 4G到5G的升级来提升通信速度，WiFi通信及相应芯片也持续升级以达到更高的网速。 自1997年WiFi首次向消费者发布，WiFi标准一致在升级迭代，其升级的方向主要围 绕三个维度，即频段数目增多、带宽增大和吞吐量增大，基本上每间隔5-6年，最大 吞吐量都会实现一次较大幅度的提升，来实现网络通信速度的提升。 WiFi通信作为目前通信速率最快且通信成本最低的通信方式，其用量广泛且应 用场景多样。根据TSR统计，WiFi芯片2020年受到疫情影响，出货量略有下滑，预 计出货量约为32.9亿颗，2021年后重归成长。同时从下游应用场景来看，WiFi芯片 出货量基本跟下游场景的出货量正相关，即手机、平板、笔记本、路由器为主要的 应用场景。 二、从下游市场看，WiFi-FEM的旺盛需求 （一）智能手机：WiFi-FEM 高弹性增量市场，量价齐升迎来成长好光景 WiFi无线连接方式是智能手机在室内场景最核心的无线连接方式，WiFi芯片是 智能手机的标配芯片。智能手机是一个具备多个无线连接方式的终端系统，主要包 括蜂窝通讯（5G、4G）、WiFi芯片、蓝牙芯片和GPS芯片等。同时从智能手机用 户的用户习惯来看，往往在户外场景以4G、5G蜂窝通信方式为主，在家庭室内以及 办公场所，WiFi通信依然是智能手机最主流的无线连接方式。 WiFi6通信在智能手机中渗透率逐渐提升。从品牌手机端我们也看到了旺盛的需 求趋势，首先苹果是行业WiFi6加速渗透的重要推动者，自2019年的IPhone11之后 苹果便积极把WiFi6作为智能手机的标配WiFi连接趋势，逐渐培养着消费者的消费习 惯。同时智能手机逐渐走向存量市场，差异化较小的安卓厂商竞争逐渐激烈，网络 连接作为手机重要的日常功能成为智能手机性能升级的关键指标，因此WiFi在高端 安卓手机甚至是中低端机型当中均呈现加速渗透的趋势，目前小米11青春版、红米 K40和Reno5等2000-3000元价位的手机已经逐渐配置WiFi6通信方式。 智能手机中通讯连接方案主要分为两种，一种是蜂窝通信方式（5G通讯主要变 革模块），包括5G、4G LTE、3G WCDMA、2G GSM通信方式等，第二种是WiFi、 蓝牙、GPS通信方式，以满足不同场景下的应用需求。其中针对蜂窝通信方式，智 能手机里有单独的信号链路和射频前端，针对WiFi通信方式，也有单独的信号链路 和射频前端，即WiFi通信的射频前端市场在手机中是区别于蜂窝通信的另一个市场。 同时WiFi通信区别于蓝牙通信和GPS通信，GPS通信以接收信号为主，因此不 需要功率放大器，仅仅需要低价量的开关和LNA，协议更新换代逐渐停滞，蓝牙通 信以短距离为主，因此仅仅需要低功率增益CMOS工艺的LNA和PA为主，往往直接 与数字电路集成，因此并没有给予射频前端厂商布局的机会。 早期在WiFi4时代中（仅2.4GHz频段），功率放大器（PA）和低噪声放大器（LNA） 主要采用CMOS工艺设计，直接集成在WiFi的收发机芯片电路当中，因此2.4GHz频 段不需要外置的PA、LNA和FEM电路。来到WiFi5时代，由于高频的5GHz信号衰减 较高，因此往往外挂FEM电路来提高发射的信号增益，保证远距离通信的效率。因 此在WiFi5时代的智能手机中，WiFi-FEM逐渐成为智能手机中的增量芯片，逐渐成 为传统射频前端芯片厂商的新增市场。 WiFi6渗透将持续提升智能手机WiFi-FEM市场空间。智能手机中的WiFi6需要同 时覆盖2.4GHz和5GHz频段，且以2×2 MIMO方式为主，即2.4GHz有两路发射和接 收，5.0GHz有两路发射和接收。5GHz频段信号衰减快，5GHz FEM产品基本成为 标配，2.4GHz出于提高发射功率或者线性度需求，2.4GHz FEM渗透率逐渐提升。 同时由于智能手机出货量更大，智能手机的WiFi-FEM相比于路由器市场市场空间更 大，基于原有的客户群，传统的射频前端厂商更容易实现快速渗透。 （二）路由器：WiFi-FEM 最基础战场，量价齐升迎来成长好光景 路由器是连接两个或多个网络的硬件设备，在网络间起基础网关的作用，是读 取每一个数据包中的地址然后决定如何传送的专用智能性的网络设备。类似于家庭 里面的“小基站”功能，可以为家庭内的联网设备提供无线连接的功能，同时正如 户外通信基站正在经历从4G到5G以及Massive MIMO的变革，家庭内的路由器也逐 渐从原来的WiFi4升级到WiFi6同时进行着通道数目和天线数目的