宏观经济专题报告-百年日本经济史的领悟.docx

? ? 宏观经济专题报告 百年日本经济史的领悟 ? ? 1. 芳林新叶催陈叶，流水前波让后波：战后经济重建与新生 1.1. 重建期的经济政策与转折 1945 年 8 月 15 日，日本裕仁天皇向世界宣布，接受波茨坦公告并无条件投降，从 而结束了旷日持久的战争。随着战争的结束，日本的战时经济政策和生产方式均告 之以破产。战争经济结束的代价是沉重且残酷的：日本全境陷入了供应短缺的泥潭， 日用必需消费品大量缺乏，粮荒问题则因为当年的水稻生产歉收和战局恶化导致的 捕渔业萧条而被无限放大。通货膨胀的魅影伴随着短缺经济：与战争初期相比，日 本官方物价水平平均上涨 150%，地下经济的流通物价平均上涨 2900%，流通中的 国库券金额激增 24 倍。根据日本政府公布的数据，日本约 42%的财富都在战争中 被毁灭，大多数民众陷入贫困。 战后的日本，唯一免遭巨额损失的，是军工类企业及相应的垄断性资本。数据显示， 仅仅在 1945 年 8 月和 9 月两个月内，日本当局的军工复合体及其垄断资本，就从 当时被称为“军需订货特别预算”和“复员津贴”两项国家财政预算中攫取了高达 340 亿日元的天量货币资金。这笔资金在当时具有重大意义，因为大量的货币资金 代表了偿债能力的保障，军工复合体企业得以继续从银行获得信贷资源，避免了因 偿付能力不足而无法续贷导致的破产可能性。 从这里我们可以看出，日本战后经济 修复早期，最具生命力的企业，是那些依靠侵吞国有资产从而增强自身生命力的公 司。当然，这些举动并非是没有代价的——军工复合体的这些举动，成为未来日本 将经历的恶性通货膨胀的滥觞。战后初期，日本信贷资源的扭曲程度一度达到了前 无古人后无来者的顶峰：日本银行业贷款总额有近 50%投向了军工类企业，其中“战 前六大行”（第一、三井、三和、三菱、安田和住友六大行）向军工类企业投放的贷 款总量占其全部贷款总额的九成。 一业兴的代价是百业废。随着美军完成对日本的进驻，相应的军需市场陆续受到管 制直至完全废除，日本国民经济几乎完全陷入停滞。从日本国民经济研究协会发布 的生产指数看，1935 年至 1937 年剔除军工业后的国民生产指数平均值为 100，受 战争影响，该指数到 1945 年 7 月降到 12.8，8 月进一步下滑至 8.5，生产能力已不 足此前的一成。受负面影响最沉重的是钢铁行业，1945 年 10 月日本普钢产量约为 5000 吨，生产能力约合战前的 1.4%；11 月煤炭产量为 53 万吨，仅相当于战前水平 的 14%。煤钢是近现代工业的基石，其产能的大幅下降，意味着日本的工业生产能 力遭遇了严重的倒退，人民生活水平甚至不如战前。 同时，以上经济数据也侧面印 证了当时日本经济结构的失衡程度的严重性，即当国民生产不包含军工业订单和供 应后，其余部门的供需的衰弱度达到了历史性的极值，这样的经济结构显然是不可 持续的，并且也为战后日本经济的重建带来了极大的困难。根据厚生劳动省估计， 从日本宣布无条件投降到当年 10 月的两个月时间里，日本失业人数达到了 1300 万， 燃料和粮食价格在 1946 年一季度环比上涨 100%到 200%，甚至北海道在 1946 年 5 月发生了 104 天无粮食主食分配的情况。失业并且生活困苦的人民爆发了极度的不 满，各地陆续发生了抗议时任政府的游行活动，其中名为“给我大米”的游行队伍 一度冲进了位于东京的日本皇宫。至 1946 年 12 月，日本基于各类诉求而自发组织 形成的工会总数达到了 17613 个，涉及人数达 441 万人。 转折点首先来自外部力量，即当时驻日美军的占领政策的大幅调整。客观的说，日 本战后经济恢复初期，驻日美军对于社会秩序的修复还是起到了积极的作用，具体 表现在平息各地的示威行动和重建经济秩序上。本质上来说，美国对日本的占领政 策调整，是为了增强其在二战后的全球霸权，日本是其在远东一个极为重要的战略 支点。自 1947 年伊始，美国对日本的改造方针逐渐从原先的“全方位削弱日本”， 转变为“强化战后日本的经济、军事和政治能力，并加以利用”。 贯穿美国的日本改 造行动始末的，是三条纲领，即（1）军事上增强日本的实力，让日本成为美国牵制 远东的重要力量；（2）政治上扩张日本的影响力，让日本作为资本主义阵营在亚洲 的样板，影响他国政策，并成为美国泛亚政策的起始点和终点；（3）经济上打开日 本国内市场，让日本人承接美国商品的出口并接受美国投资，成为美国工业产能和 资本溢出的接收方。 美国在改造战后日本的初期政策，可以被概括为“两支柱、三基点”。两支柱就是日 本的去军事化和民主化；三基点为清算财阀、农地确权和劳动再生。其中，去军事 化就是全面解除日本的武装力量，禁止本国制订军事武器生产计划；民主化则涉及 到政治