喜迎北交所开市，五个方向孕育机会.pdfVIP

证券研究报告|行业研究周报 1.衔枚疾进，北交所开市在即 2021 年9 月2 日晚，习近平总书记在2021 年中国国际服务贸易交易会全球服务 贸易峰会上发表致辞，指出“我们将继续支持中小企业创新发展，深化新三板改革， 设立北京证券交易所，打造服务创新型中小企业主阵地。” 随后的 70 天里，证监会、北交所密集调研、征求意见、多次积极表态，相关准 备工作的推进速度惊人。9 月5 日，北交所就上市规则、交易规则和会员管理规则三 大基础规则公开征求意见；9 月 10 日，北交所就公开发行并上市、上市公司再融资 和重大资产重组审核规则公开征求意见；9 月 17 日，北交所发布投资者适当性管理 办法并即日可开通交易权限；9 月25 日、10 月9 日，北交所完成两次全网测试。 10 月30 日晚间，证监会在官网正式发布了北京证券交易所发行上市、再融资、 持续监管三项规章以及相关的十一项规范性文件；同时，配套修改了非上市公众公司 监管两项规章，制定了挂牌公司定向发行可转债两项内容与格式准则。值得注意的 是，证监会表示，上述规章、规范性文件将于2021 年 11 月15 日起施行。 参考科创板的推进节奏，科创板从提出（2018 年 11 月5 日首届中国国际进口博 览会）到正式开市有220 天，开市之前的两次全网测试时间（2019 年6 月22 日和7 月6 日），全网测试完成距正式开市（2019 年7 月22 日）的时间差有16 天。北交 所因为已有现成的上市公司（66 家精选层企业）、成熟的交易系统，以及迅速开展 的合格投资者开户、新股打新，预计北交所推进速度快于科创板，随时可能择吉时鸣 锣开市。 表 1 北交所快速推进 日期 具体事件 2021 年9 月2 日 高规格官宣北京交易所，新三板精选层平移。 2021 年9 月3 日 北交所就首批业务规则公开征求意见。内容包括交易所公司制、上市标准、停复 牌管理、信息披露要求、交易制度、会员管理规则等。北交所完成工商注册。 2021 年9 月10 日 北交所就上市规则、交易规则和会员管理规则三大基础规则公开征求意见 2021 年9 月17 日投 全国股转公司修改了《全国中小企业股份转让系统投资者适当性管理办法》，北 资者适当性 交所投资者门槛为50 万元。即日开启预约开户。 2021 年9 月22-24 北交所开展开市仿真测试。 日 2021 年9 月25 日全 北交所第一次全网测试，北交所、结算公司、券商等参与。此次测试模拟了一个 网测试 完整的交易日，包括盘前的集合竞价、开盘后的连续竞价、收盘后的集合竞价、 大宗交易等。 2021 年10 月8 日打 精选层新股首批发行，5 只新股平均认购户数为18.52 万户，网上冻结资金 新 921.54 亿元。2021 年 1-8 月，精选层新股认购户数均低于6.5 万户。 2021 年10 月9 日第 全市场98 家证券公司、10 家信息商、8 家基金公