金融危机冲击下会计稳健性对企业投资效果影响研究.docVIP

PAGE PAGE 29 金融危机冲击下会计稳健性对企业投资效果影响研究 — — 来自中国上市公司的经验证据 摘要：本文研究了金融危机冲击下，会计稳健性对企业投资效果的影响。论文以沪深两市2005-2009年上市公司为研究样本，其中以2005-2007年为金融危机前，2008-2009年为金融危机时期，探讨了在类似金融危机这类不利冲击下，会计稳健性的高低对企业投资效果是否存在影响。研究发现，中国上市公司的会计稳健性与其投资效果不存在显著的正相关关系，即较高的会计稳健性不一定有利于抵御不利冲击，从而改善企业的投资效果。 关键词：金融危机、会计稳健性、投资效果、上市公司 the Impact of Accounting Conservatism on Enterprise Investment Effects during Global Financial Crisis ——Empirical Evidence from Chinese A-share Listed Companies Abstract: In this context, this paper studied the impacts of accounting conservatism to the enterprise investment effects when financial crisis was exposed. Thesis in Shanghai and Shenzhen listed companies 2005-2009 for the study sample to explore the impact of accounting conservatism to the enterprise investment effects, the findings show that there is a positive correlation between accounting conservatism and the enterprise investment effects, which means that improving accounting conservatism would benefits enterprises investment Keywords: Accounting Conservatism Enterprise Investment Effects Financial Crisis Listed Companies 一、导论 （一）研究背景及意义 近年来，以国际会计准则委员会( IASB )与美国财务会计准则委员会( FASB)为代表的诸多国际会计协会，屡次提出把会计稳健性作为会计信息质量特征与会计信息要求的相关性相矛盾，认为会计稳健性缺乏合理性，并于2008年将其排除在联合研究项目--财务会计概念框架外。随后，于2014年，ACCA（国际注册会计师协会）会计信息准则中将相关性列为会计信息质量的基础性质而谨慎性仅为辅助性质事件，再次掀起了弱化会计稳健性理论的狂潮。于此同时，从2008年全球性金融危机爆发以来，周期性金融危机的相关研究无疑也又一次成为学术界关注的热点。这次金融危机给全球经济实体带来了的巨大冲击，且后金融危机时代经济仍呈现持续低迷的疲软状态，这充分暴露了公允价值容易产生“泡沫”，使得财务报告不能及时反映危机的弊端，迫使投资者呼吁用会计稳健性来维护自身利益，利用稳健性带来的信息对称完善公司治理，减少非效率投资，改善投资效果。 但我国对于金融危机与会计稳健性这两方面的研究多集中在产生机制、影响因素相关对策三方面的宏观理论论述，对于微观个体的研究本就处于起步阶段，而对结合金融危机和会计稳健性两大热点进行的研究更是屈指可数。本研究以会计稳健性理论为基础的，量化分析企业个体会计稳健性的不同是否会对对企业投资效果产生影响，从而突破该领域以往局限于宏观研究金融危机与会计稳健性的局限，从微观角度深度剖析上金融危机冲击下会计稳健性对企业投资效果的影响，而自2008年爆发并席卷全球的金融危机也更为本文的研究提供了一个难得的外部环境。 2015年开年以来，中央反复强调，我国发展战略要从“高增长”转为“中高增长”，提倡“稳中求进”的发展方式，经济全球化的背景带来越来越多的不确定性冲击性，使得解答以下问题从而合理应对经济新常态的必要性和重要性日益凸显：金融危机下，会计稳健性与企业投资行为之间是存在在关系？会计稳健性能否有效应对不利冲击，发挥改善企业投资效果的作用？是否存在最佳的会计稳健性的点使得能最好的抵御冲击，达到投资效果最佳的状态？从而推出会计稳健性能否使投资者利益得到更有效的保护？会计稳健性能否减少波动和震荡，