家族企业对职业经理人的激励与绩效：基于智力资本视角.docVIP

PAGE PAGE 19 家族企业对职业经理人的激励与绩效：基于智力资本视角 摘要：摘要：信息化及全球化浪潮中，智力资本日益重要，本文以2011-2013年的483家家族上市公司为样本，从智力资本的视角探讨了家族企业中对职业经理人的激励与企业绩效之间的关系，研究发现：（1）经理人激励与企业绩效之间存在显著的正向关系，货币薪酬、股权激励对企业绩效有显著的促进作用，而在职消费则会造成企业价值减损；（2）智力资本具有改进绩效的功能，对企业绩效提升有着重要的促进作用；（3）智力资本影响了职业经理人激励效果，对经理人激励起到了调节作用。据此，为构建合理激励方案，提升家族企业绩效提出相应的意见建议。 关键词：家族企业；职业经理人；激励；绩效；智力资本 The Relationship between Professional Managers’ Incentives and Performance in Family Firm: based on the Intellectual Capital Abstract: Accompanied by the process of informationization and globalization, intellectual Capitalplays an increasingly important role. Using the sample of 483 family firms during 2011 to 2013, this paper, from the perspective of intellectual capital, tests the relationship between professional managers’ incentives and performance in family firms. We found:(1)managers’ incentive are significantly relative with firms’ performance, and monetary reward, equity incentive have positive impact to performance, while on-duty consumption undermines the enterprise value; (2) Intellectual capital have the function of performance-improving, which makes an positive promotion on enterprise performance; (3)Intellectual capital affects the motivating effect related to professional managers, with the adjustment function. Based on this, this paper gives some ideas and suggestions to establish more reasonable motivation schemeand improve the performance of family firms. Keywords: Family Firm; Professional Managers; Incentives; Performance; Intellectual Capital 一、绪论 （一）选题背景、研究意义 家族企业是一种十分重要且古老的经济组织形式，其在国内外不论是在企业的数量还是占各国GDP比重，乃至解决社会就业、促进经济平稳运行等方面都发挥着举足轻重的作用（王重鸣、刘学方，2007；张兵等，2004）。随着家族企业规模扩大和竞争平台提升，将管理权从家族成员交由职业经理层成为进一步保持家族企业竞争力的重要手段。而伴随着职业经理人引入，家族企业经理人激励契约的合理设计对于提高经理人激励效果，改进企业绩效，实现家族企业与经理人的互利共赢有着极其重要的意义，成为了受理论界以及实务界的关注焦点。 信息化及全球化浪潮中，智力资本日益重要，正如习近平总书记强调的，智力资源是一个国家、一个民族最宝贵的资源，改革发展任务越是艰巨繁重，越需要强大的智力支持。随之而来的智力资本差异，使得企业即使施行相同的激励方案——由于企业人力资本、组织特性差别的存在——该激励契约对高管决策行为的效率和合理性的影响也会存在显著不同，激励效果也必然与预期出现局部甚至整体的偏差。 故而，在家族企业职业经理人的激励设计中，考虑智力资本对其激励效果的影响，不失为一个较为新