20211209-广发证券-博迁新材-605376-硅碳负极硅粉行业践行者.pdfVIP

[Table_Page] 公司深度研究|有色金属 证券研究报告 [Table_Title] [Table_Invest] 博迁新材（605376.SH ） 公司评级 买入 当前价格 80.25 元 硅碳负极硅粉行业践行者 合理价值 101.91 元 前次评级 买入 [Table_Summary] 报告日期 2021-12-09 核心观点：  硅基负极：提升电池能量密度优势明显。在国家政策支持和材料技术 [Table_BaseInfo] 基本数据 发展的双重利好因素驱动下，硅因其在理论克容量和性价比等方面的 总股本/流通股本（百万股）261.60/175.05 优势，逐渐取代石墨成为新一代动力电池负极领域热点材料。纯硅负 总市值/流通市值（亿元） 210/140 极具有膨胀、SEI 膜不稳定和导电性较差等局限性，目前各厂商主要 一年内最高/最低（元） 94.76/18.51 采用预补锂、硅纳米化、硅碳负极和硅氧负极等方法进行技术改良。 30 日日均成交量/成交额（亿） 0.02/ 1.84  硅基负极产业链各企业取得研发与应用新进展。硅基负极产业链上、 近3 个月/6 个月涨跌幅（% ） -12.41/9.98 中、下游分别为材料企业、电池厂以及整车厂。上游材料企业包括石 墨类负极企业、纳米材料企业以及化工企业，国内如博迁新材、璞泰 [Table_PicQuote] 相对市场表现 来等，国外如韩国大洲、日本昭和电工及美国安普瑞斯等。全球范围 内布局硅基负极领域的电池厂有亿纬锂能、比克电池等国内企业，以 465% 371% 及松下、LG